汽车轴承市场也内卷，头部外资拆分避拖累
汽车轴承市场也内卷，头部外资拆分避拖累
全球最大的轴承制造商之一斯凯孚（SKF）近日宣布将其汽车事业部独立出去，并计划在2026年上半年以新公司的形式在纳斯达克（斯德哥尔摩分部）独立上市。这一决定背后，反映了汽车轴承行业面临的严峻挑战。
斯凯孚集团下辖两个事业部：一、工业事业部，主营轨交、航空、农业及风电等领域轴承、密封和润滑业务，年销售额730亿瑞典克朗。二、汽车事业部，主营车用轴承、密封、润滑以及传动等产品，年销售额300亿瑞典克朗，折合欧元26.6亿欧。
从全球规模来看，斯凯孚汽车事业部的销售额与德国竞争对手——舍弗勒集团旗下的汽车轴承业务板块（26.9亿欧）不相上下。
汽车事业部主要产品为轮毂轴承、发动机轴承、变速箱轴承、转向轴承以及密封件、润滑剂和皮带轮等。主要客户涵盖通用、大众、奔驰、宝马等传统整车厂，以及中国自主品牌吉利和造车新势力蔚来汽车等。
下面着重分析描述这家瑞典公司退出汽车行业的原因。
原因之一：汽车利润率太低
从盈利水平角度，斯凯孚汽车业务板块2023年营业利润13亿瑞典克朗。营业利润率4.7%，这个数字远低于兄弟事业部——工业事业部（13.5%）。
长期以来，汽车轴承盈利能力始终低于工业轴承，二者利润率相差约9个百分点。从上图中看出，自2010年之后，汽车轴承的营业利润率再也没有超过10%。
因此，早在10年前，斯凯孚就开始逐步将集团的重心向利润附加值更高的工业领域转移，并通过对工业领域的收购来不断提升该事业部在总销售额中的比重。
截至2023年底，工业事业部销售额增长至730亿瑞典克朗，占集团总销售额超过70%。营业利润近100亿瑞典克朗，是汽车业务的8倍。汽车板块员工数量也与盈利情况而不是销售规模成正比。
原因之二：汽车行业竞争过于激烈
外资进入中国汽车市场多年后，在享受中国市场高速增长的红利的同时，也逐步将中国本土轴承制造能力培养起来：许多国内的供应商通过仿制、代工、贴牌生产的等方式，大幅提高自制车规级轴承的能力。
斯凯孚财报显示：在疫情爆发前夕，中国本土轴承供应商的全球市场占有率已高达20%，到了2023年，中国供应商已将这个比例提升到了全球的1/4。
来自中国本土的C&U人本轴承、CW慈兴轴承，瓦房店轴承以及万向轴承羽翼渐丰。在供应链受疫情影响、汽车行业价格战的驱使下，越来越多的主机厂选择了成本更具优势的国产轴承作为替代方案，而这对全球汽车轴承的格局产生持久而深远的影响。
国际巨头们的日子越来越难过了。
被迫退出汽车行业
随着全球汽车行业竞争日趋加剧、“价格战”愈演愈烈，整个行业生存环境急剧恶化，2024年9月，斯凯孚的主要投资人和管理层认为剥离汽车业务的时机已经成熟，并给出了初步的时间计划：
- 2025年Q4，完成剥离汽车事业部
- 2026年H1，汽车事业部将以新公司的形式在纳斯达克（斯德哥尔摩分部）独立上市。
斯凯孚集团CEO Rickard Gustafson对此表示：“...分拆汽车事业部并将之独立运营，将能进一步提高SKF的盈利水平，并更好地落实我们集团发展的战略。”
剥离业务的难点
然而，在实际操作上，却并不会像CEO说得那么轻松：从工厂角度，为了节约成本，不少汽车和工业轴承在同一工厂生产，如何将汽车的产线剥离、转移和合并，是一项巨大的工程。
另外，SKF的关键产品如深沟球轴承和圆锥滚子轴承在汽车和工业领域都得到广泛应用，产品线portfolio分家实施起来也相当有难度。
最后，希望斯凯孚集团剥离汽车业务过程顺利，员工们得到妥善安置，汽车业务独立运营后，享有更高的自由度，实现更快更好的发展。