重定价缺口利率变化对银行净利息收入的影响

重定价缺口利率变化对银行净利息收入的影响

在银行风险管理中，利率风险的敏感性分析是一个重要环节。本文将从重定价缺口的角度，深入探讨利率变动对银行未来一年净利息收入的影响。通过具体案例分析和计算，帮助读者理解这一复杂但关键的金融概念。

一、重定价缺口定义

重定价缺口是一种衡量金融机构利率风险（其中银行利率风险主要包括：缺口风险、基准风险和期权性风险）暴露程度的指标。它是基于资产和负债的重新定价期限来计算的，具体是指在某一特定时间段内需要重新定价的银行利率敏感性资产（RSA）和利率敏感性负债（RSL）的差额。这里的重新定价是指根据市场利率的变化，对资产或负债的利率进行调整。

二、如何用缺口分析衡量利率风险对净利息收入的影响

1. 利率变化对净利息收入影响的计算原理

当市场利率发生变化时，利率敏感性资产和负债的利息收入和支出会随之改变，从而影响银行的净利息收入（NII）。

根据公式，ΔNII =（RSA-RSL）*Δr其中是ΔNII净利息收入的变化量，Δr是利率的变化量。这个公式表明，净利息收入的变化量等于重定价缺口与利率变化量的乘积。

2. 以具体实例计算

我们以2024年招行半年报中披露的重定价缺口数据进行分析计算未来一年内利率变动对净利息收入的影响：如下图

从表中我们可以看出，一年内的资产负债缺口分为3个月或以下、3个月至1年，

假设利率水平整体下调25bp，利率敏感期限起点通常假设从重定价时间段的中点开始计算，那么未来12个月“3个月或以下、3个月至1年”这两段区间资产负债缺口的利率敏感期限分别是（12-1.5）个月、（12-7.5）个月，我们将数据代入计算公式，

ΔNII=（-3092943）（-0.25%）【（12-1.5）/12】+2398834*(-0.25%)*【（12-7.5）/12】

计算得到的结果是4516.91

同理如果假设利率整体上调25bp，那么得到的最终数值是-4516.91,这和半年报中给出的结果是一致的，如下图

结果一致说明我们的计算过程没有问题。

三、重定价缺口分析的局限性

重定价缺口分析是对利率变动进行敏感性分析的方法之一，这种方法虽计算简单、清晰易懂，但是也存在一定的局限性。

• 忽略现金流的时间价值：重定价缺口分析主要关注资产和负债的重定价时间，没有考虑现金流的时间价值。例如，虽然两个资产的重定价期限相同，但它们的现金流分布可能不同，而这种差异在重定价缺口分析中没有体现。

• 对非重定价因素不敏感：该方法只考虑了利率变化对重定价资产和负债的影响，对于那些不随利率变化而重定价的资产和负债（如固定利率长期贷款和存款）的利率风险没有考虑。

• 假设利率平行移动：重定价缺口分析通常假设所有利率（包括不同期限的利率）是平行移动的，即所有利率同时上升或下降相同的幅度。但在实际市场中，利率的变化可能是非平行的，不同期限的利率变化幅度和方向可能不同，这会影响净利息收入的变化，而重定价缺口分析难以准确衡量这种情况下的风险。