个人养老金产品选择指南：三大类产品详解与选购建议

个人养老金产品选择指南：三大类产品详解与选购建议

随着人口老龄化趋势的加剧，个人养老金制度已成为国家社会保障体系的重要组成部分。个人养老金产品种类繁多，如何选择适合自己的产品成为许多人关注的焦点。本文将为您详细介绍个人养老金产品的分类、特点以及选择建议，帮助您做出明智的投资决策。

“个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。”—2022年4月21日国务院办公厅《关于推动个人养老金发展的意见》。

个人养老金产品完整名录可在国家社会保险公共服务平台查询，查询路径：国家社会保险公共服务平台首页-个人养老金-产品目录。

截至2024年6月19日，官方发布的个人养老金产品共计763只，根据产品功能不同可分为储蓄类、保障类和投资类三大类：储蓄类产品共计465只，全部是由银行发行的存款产品；保障类产品目前共有82只，全部是由保险公司发行的两全险、年金险和专属商业养老保险产品；投资类个人养老金产品包括由银行及银行理财子公司发行的23只银行理财产品和由公募基金公司发行的193只公募基金产品。

储蓄类产品和保障类产品分别具有储蓄和保险保障功能，在投资功能方面，这两类产品的投资收益对应的概念是利率，例如储蓄存款的存款利率、保险产品的保证利率和结算利率等，没有产品净值的概念。投资类产品则指聚焦于投资功能的净值型产品，没有其他附加功能。投资人购买投资类产品后，投资收益随着产品净值波动而波动。根据历史数据统计，投资类产品的长期年化收益率高于储蓄类和保险类产品，但短期波动较大；储蓄类产品和保险类产品长期收益率较低，但本金有保障。国家社会保险公共服务平台上“个人养老金产品目录”中的投资类产品都已特别列示了净值走势，而储蓄产品和保险产品则没有净值列示。

在选购个人养老金产品时，首先需要了解自己购买产品的主要目的。有明确的长期储蓄需求，要求确定的收益，不接受净值波动的个人养老金参加者可以考虑储蓄类产品。有配置保险保障需求的参加者，比如希望获得终身现金流保障、重疾赔付、长期护理保障、意外保险赔付等等，可以考虑根据产品保障范围挑选保险类产品。能接受短期净值波动，可承担一定风险，希望获得高一些的长期收益率的参加者，则可以重点选择投资类产品。对于有多样化需求的参加者来说，还可以把自己个人养老金账户中的资金分为若干份，进行多元配置。

储蓄类个人养老金产品怎么选？

储蓄类个人养老金产品多达465只，但需要注意的是，投资人仅可以在自己的个人养老金开户行选购本行发行的存款产品，因此不用全市场比选产品。

在选购个人养老金储蓄类产品时，通常需要注意最低起存金额、存款期限、利息率和计算规则、提前支取规则和到期领取规则。目前个人养老金储蓄产品有定期存款（整存整取、零存争取、定活两便等）、通知存款、特定养老储蓄。其中，特定养老储蓄于2022年底启动试点，是一种新的储蓄产品。相较定期存款，特定养老储蓄的特征简要总结如下：

在收益方面，通常存款产品期限越长，其年利率越高。仅以某行个人养老金存款产品为例，1年期定存利率为1.95%，两年期定存利率为2.15%，3年期定存利率为2.60%，5年期定存利率为2.65%。特定养老储蓄因存款期限更长，年利率通常也高于普通定期存款。

保障类个人养老金产品怎么选？

个人养老金保险产品具有保险保障功能。目前个人养老金产品名录里包括两全险、年金险和专属商业养老保险三种产品类型，购买产品后本金需要长时间沉淀，领取条件通常有届满一定年龄后的一次性领取、分期领取、身故领取等，一些产品还能提供重疾、护理、意外保险等赔付领取。中途退保或者提前领取通常会有本金及利息损失。

在投资收益方面，保险产品利息具有“保底”或“保底+浮动”特征。“保底”指保险合同约定了到期领取金额或保证利率，可视作保险公司向购买人承诺的最低收益；“浮动”指购买人投保后，保险公司定期向购买人结算收益的实际利率，结算利率是保险公司根据市场情况和投资情况浮动给定的。结算利率最低不低于合同约定的保证利率，历史结算利率高于保证利率的部分在未来是不确定的。

购买人在选购保险产品时，投资收益（利率）固然是重要的考量因素，但不能简单地将保险产品视作投资类产品仅通过比较利率来做选择。保险产品核心功能是保障，购买人还需要重点关注合同中的保险责任、领取安排、缴费规则和提前退保规则、费用扣除情况、免责条款等。两全险、年金险和专属商业养老险产品在这些要素上存在较大差异，购买人需要做出区分，选择符合自己需求的产品类型。

两全险是寿险的一种，顾名思义包含了保险期满前身故领取和保险期满到期领取“两全”，兼具保障和储蓄功能，到期领取安排使其具有了养老保障功能，比如到60岁领取了一笔保险金，刚好可以用于养老支出。年金险主要侧重生存期的现金流安排，达到合同约定的条件（比如年满N周岁）后保险公司会按年或者按季、按月为被保险人提供定期现金流，一部分年金险产品可以终身领取，被保险人寿命越长，实际领取的保险金就越多，这就为人们的养老生活提供了持续的现金流保障。专属商业养老保险是近年新出现的保险产品，2021年5月开始试点，2023年10月正式成为保险公司常态化业务，该产品创新集成了各类保险产品的特点，产品要素如下：

投资类个人养老金产品怎么选？

投资类产品全部为净值型产品，较储蓄类产品和保障类产品而言，投资类产品不保本、不承诺最低收益，更适合能承受短期净值波动、对长期收益率有较高要求的投资者。

目前官方发布的23只个人养老金理财产品以中低风险固收类产品为主，包括20只风险评级为R2（中低风险）-R3（中等风险）的固收类产品和3只风险等级为R3（中等风险）的混合类产品。

个人养老金公募基金产品目前共计有193只，分为目标风险基金和目标日期基金两类。其中，目标风险基金按权益中枢从低到高分为保守型、稳健性、平衡型和积极型四类，如果投资人有明确的风险偏好，并且在未来1-3年风险偏好预计不会发生改变，那么可以选择目标风险基金。目标日期基金则间隔覆盖从2025至2060退休日期，投资人在不确定自身风险偏好时，也可以根据自己的预期退休年份来选择目标日期基金。

相较理财产品而言，公募基金产品权益比重分布区间更广。我们对个人养老金公募基金产品的业绩比较基准中的权益指数权重做了统计，分布如下：

投资类产品权益配置比例越高，其短期波动风险更高，长期收益率也更高。个人养老金公募产品合计已覆盖了0%至80%之间的权益配置比例，这就为不同风险承受能力投资人提供了丰富的、全面的产品选择空间。

风险提示：观点供参考，不构成投资建议。产品名称中含“养老”，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损，市场有风险，投资需谨慎。