什么是点价贸易？

什么是点价贸易？

点价贸易是一种以期货价格为基础的现货贸易定价方式，在大宗商品贸易中广泛应用。本文将详细介绍点价贸易的概念、特点和具体应用场景，帮助读者更好地理解这一重要的期货市场定价机制。

点价贸易的基本概念

点价（pricing），也称作价，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。

点价本质上是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。在一些大宗商品贸易中，如大豆、铜、石油等，点价交易已得到普遍应用。

例如，在大豆的国际贸易中，通常以芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期货价格作为点价的基础；在铜精矿和阴极铜的贸易中，常利用伦敦金属交易所（LME）或纽约商品交易所（COMEX）的铜期货价格作为点价基础。使用期货市场价格为现货交易定价，主要是因为期货价格通过集中、公开竞价方式形成，具有公开性、连续性、预测性和权威性，能省去交易者搜寻价格信息、讨价还价的成本，提高交易效率。

点价交易的具体运作机制

在点价交易中，贸易双方并非直接确定一个价格，而是以约定的某月份期货价格为基准，在此基础上加减一个升贴水来确定。升贴水的高低，与点价所选取的期货合约月份的远近、期货交割地与现货交割地之间的运费以及期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异有关。在国际大宗商品贸易中，由于点价交易被普遍应用，升贴水的确定也是市场化的，有许多经纪商提供升贴水报价，方便交易商确定升贴水水平。

根据确定具体时点的实际交易价格的权力归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易。如果确定交易时间的权力属于买方，则称为买方叫价交易；若权力属于卖方，则为卖方叫价交易。

点价贸易的优势与应用

点价为现货企业提供了更多选择，并在一定程度上降低了传统贸易定价方式的价格风险。它是期货交割的一种定价方式，先确定升贴水，期货价格则由买方在未来一段时间内选择确定，即“期货价格+基差”的定价方式。这种方式为现货企业提供了更多灵活性，帮助企业更好地应对价格波动，锁定成本和利润。

比如，合同规定在某个时间之前进行点价，买方在规定时间内的某一天点价，当日的期货收盘价为特定价格，那么现货合同最终的成交价格就是该期货价格加上事先约定的升贴水。

点价贸易的注意事项

在进行点价贸易时，买卖双方需要明确期货合约的相关细节，如参考的期货品种应与所贸易的大宗商品相同或相近；期货合约的到期时间应等于或迟于贸易合同的定价时间；同时要明确所参考的期货价格的类型，是某个时点的期货价格还是某个时间段的期货平均价格等。

本文原文来自qihuoka.com