一文读懂期权的内在价值和时间价值：定义、特点与计算方法

一文读懂期权的内在价值和时间价值：定义、特点与计算方法

引用

网易

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https://www.163.com/dy/article/J410N54R05566VU8.html

期权作为金融市场中的重要衍生工具，其内在价值和时间价值是理解期权定价和交易策略的关键概念。本文将为您详细解析期权的内在价值和时间价值的定义、特点以及计算方法，帮助您更好地掌握期权交易的核心要素。

期权内在价值

期权的内在价值是指期权立即行使时的价值。它反映了期权的实际经济价值，而不是市场预期的价值。内在价值只存在于“实值期权”中，对于“虚值期权”和“平值期权”来说，内在价值为零。

实值期权：

• 对于看涨期权，标的资产价格高于执行价格。
• 对于看跌期权，标的资产价格低于执行价格。

虚值期权：

• 对于看涨期权，标的资产价格低于执行价格。
• 对于看跌期权，标的资产价格高于执行价格。

平值期权：

• 标的资产价格等于执行价格。

内在价值是期权价格的一个组成部分，另一部分是时间价值。时间价值反映了市场对标的资产未来价格波动的预期。

期权时间价值

期权的时间价值是期权价格中超出内在价值的部分，它反映了期权到期前标的资产价格变动的潜在可能性和市场对这种变动的预期。时间价值是期权定价的一个重要因素，尤其在期权尚未到期时更为显著。

时间价值随着到期日的临近而逐渐减少，直至到期时归零。这种现象被称为时间衰减。期权的时间价值是期权买方支付的溢价，以期获得未来可能的收益，而对卖方来说，则是出售期权所能获得的额外收益。

时间价值的影响因素：

• 到期时间：期权距离到期日的时间越长，时间价值通常越高。这是因为期权买方有更多时间等待标的资产价格的有利变动。

• 波动率：标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值也越高。高波动率意味着标的资产价格有更大的潜在变动范围，从而增加了期权到期时处于实值状态的可能性。

期权内在价值和时间价值怎么计算？

• 看涨期权：内在价值 = 标的价格 - 行权价格。
• 看跌期权：内在价值 = 行权价格 - 标的价格。
• 时间价值：时间价值 = 期权价格（权利金） - 内在价值。