25财年的GDP增长可能会达到4年来的最低点！印度经济正在失去动力吗？
25财年的GDP增长可能会达到4年来的最低点！印度经济正在失去动力吗？
2025财年，印度的国内生产总值（GDP）增长预计将降至四年来的最低水平，仅为6.4%。这一数据较2024财年的8.2%显著下降，反映出经济增长速度的明显放缓。该预测不仅低于印度储备银行（RBI）修正后的年度增长目标6.6%，还引发各界对未来经济前景的担忧。
关键因素分析指出，多个部门的增长势头减弱是导致GDP增速放缓的主要原因之一。具体而言，在经历了新冠疫情后复苏期之后，一些主要行业表现温和，未能持续之前强劲的增长态势。例如，根据印度第三大银行——Canara Bank首席经济学家Manoranjan Sharma的观点：“自疫情暴发以来，我们看到最慢的一次增长率出现在了2025财年，预计为6.4%，相比之下，2024财年则为7.2%。这表明，在与2024财年相比时，几个重要行业的增长速度有了明显减缓。”
尽管农业部门预计将迎来显著改善，其增长率预期将从上一年的1.4%提升至3.8%，但其他关键经济领域预计将经历增长放缓。具体而言，制造业增长速度预期将由9.9%下降至5.3%，而矿业增长预计将达到2.9%（去年为7.1%）。建筑业增长亦将减缓，从9.9%降至8.6%，电力行业增长率则预计由前一年的7.5%下滑至6.8%。值得注意的是，作为国内生产总值（GDP）主要贡献者的制造业、贸易与酒店业、金融服务和房地产等行业，在即将到来的财年中均预计将遭遇减速。城市消费同样面临严峻挑战，持续的通货膨胀严重削弱了城市低收入群体的购买力。
Sharma进一步指出：“GDP增长的放缓，加上持续存在的通货膨胀压力，将使印度储备银行（RBI）在调控经济增长与控制通胀之间的平衡任务变得异常艰巨。”此外，消费者偏好的变动也将对市场产生影响。
印度大湖管理学院PGPM项目主任Singh强调了消费者行为持续演变对经济增长的深远影响。他指出，快消品和汽车领域的销售下滑并非仅由低收入导致，而是消费偏好变化的结果。以2018年MG Hector和KIA等品牌的成功进入市场，以及新冠期间Parle-G销量激增为例，Singh阐明了这一观点。这些消费行为的转变为印度消费市场的结构性变革提供了证据，预示着短期内可能对GDP增长产生波动，但长远来看，为那些能够迅速适应变化的行业创造了机遇。
Singh进一步阐述，印度正经历一场深刻的消费者偏好转型，这一趋势将迫使各行业加速调整策略以迎合新需求，进而有望推动GDP增长实现更为稳健的提升。他的言论不仅揭示了消费市场动态对宏观经济指标的潜在影响，也突显了企业在应对市场变迁时的灵活性与创新能力对于维持经济活力的重要性。
Religare Broking Ltd的研究高级副总裁Ajit Mishra最近对修订后的印度GDP增长预测进行了深入分析，强调了这一变化可能对市场产生的潜在影响。根据最新的数据，2025财年印度的GDP增长率预计为6.4%。这一预测低于此前的估计，可能会对投资者情绪产生影响。较低的增长预期可能导致对公司收益的重新评估，从而促使投资者调整其投资组合策略。
Mishra指出，与经济增长紧密相关的行业，尤其是制造业，可能会经历显著的业绩下滑。然而，他也提到，政府的财政刺激措施和印度储备银行（RBI）的潜在利率下调可能会在一定程度上缓解这种负面影响。
印度国内生产总值增长的持续放缓也可能影响到外国机构投资者（FII）的信心。经济增长的减速通常会引起对企业盈利能力和市场稳定性的担忧。如果FII在其他地区发现了更具吸引力的投资机会，他们可能会减少在印度股市的投资比例。
尽管面临短期挑战，Mishra认为印度凭借其人口优势、稳健的消费趋势和灵活的金融市场，长期来看仍具有强大的吸引力。全球经济环境和地缘政治局势等外部因素也将在决定FII行为方面发挥作用。
预计，在25财年内，国内生产总值（GDP）的增长率将达到9.7%，这一数字略高于前一财年24财年的9.6%。然而，整体经济前景在很大程度上将取决于政府的财政政策以及印度储备银行（RBI）在管理通胀和促进经济增长方面的表现。