李嘉诚千亿抛售背后有何深意 逆向投资再显智慧
李嘉诚千亿抛售背后有何深意 逆向投资再显智慧
2025年3月4日，李嘉诚旗下长江和记实业宣布以228亿美元（约1657亿元人民币）的价格向贝莱德牵头的财团出售全球港口业务核心资产，涉及23个国家的43个港口及其配套物流网络。长和采取"西退东守"策略，明确保留香港国际货柜码头、盐田国际等中国核心资产。此次交易预计将使集团净负债率从23.6%降至18%以下。
然而，这笔交易面临双重考验：需突破欧美等12国反垄断审查以及巴拿马政府发起的特许协议违宪调查。这再次体现了李嘉诚一贯的危机管理哲学。市场对此次交易反应积极，3月5日长和股价开盘即涨24.71%，最终收涨21.86%。
长和与BlackRock-TiL财团达成原则性协议，拟出售其持有的和记港口集团全部80%权益。标的资产覆盖亚欧美洲23个国家的43个港口，涵盖199个泊位之附属公司及联营公司的权益，连同所有和记港口的管理资源、营运业务、集装箱码头系统及其他相关资产。预计此交易将为长和带来逾190亿美元现金收入。
值得注意的是，此次交易涉及和记港口集团持有的巴拿马港口公司90%股权，后者持有和运营巴拿马巴尔博亚和克里斯托瓦尔两个港口。摩根大通指出，巴拿马港口业务对长和的贡献度极小，但190亿美元对于长和来说非常重要，相当于长和港口业务25年的收入。
此次交易正值美国特朗普政府重提"收回巴拿马运河控制权"的敏感期。长和强调这一交易纯属商业性质，与近期媒体关于巴拿马港口的报道无关。长和巴拿马港口公司表示正全力配合审计，并保持透明度，自来到巴拿马以来已为该国经济贡献超过59亿巴波亚，创造了数千个就业机会。
尽管李嘉诚推动此项交易的战略意图明确，但交易的最终落地仍面临多重不确定性。交易涉及23个国家、43个港口、199个泊位及其配套系统的转让，规模巨大且复杂。尤其是巴拿马运河两端的港口地缘战略价值极高，增加了交易的敏感性和复杂性。交易还需要通过多达12个司法管辖区的反垄断审查，包括欧盟、美国、巴西等关键市场。
此次出售港口只是李嘉诚资本布局新动向的一部分。2025年初，李嘉诚旗下的和黄医药以6.08亿美元的价格出售了上海和黄药业的45%股权。而在2024年，其公司曾以15%的折扣出售上海中环高端领域项目中的75处房产，总价值达8亿元人民币。这些资本运作背后贯穿着商业世界最朴素的潮汐定律——当传统领域的浪花触及峰值时，便悄然退场寻觅下一片涨潮的海域。
除了医药领域的调整，李嘉诚还将目光投向欧洲基建与能源领域。例如，2024年8月，他以3.5亿英镑成功收购英国32个陆上风电场，押注欧洲能源转型所带来的红利。在全球经济波动背景下，出售资产不仅可兑现收益，还能规避地缘风险，同时为新兴领域注入资金，是一步兼具多重利好的妙棋。