2025.3.14债市早盘：多空分歧，双债分化！

2025.3.14债市早盘：多空分歧，双债分化！

引用

网易

1.

https://m.163.com/dy/article/JQJQ91970556AH3D.html

2025年3月14日债市早盘，多空双方展开激烈博弈，双债市场出现明显分化。

央行操作与资金面状况

央行今日开展1807亿元7天逆回购操作，利率维持在1.5%。同时，有1850亿元7天期逆回购到期，实现净回笼43亿元。尽管如此，资金面整体保持稳定。

市场表现与情绪

早间，OMO小额净回笼，资金面维稳，从早间现券涨跌来说，多空分歧明显，也说明当下震旦改革局未变，盘初，权益高开，利率债小幅低开，信用债继续补涨。

从昨天股债跷跷板来看，债市还在担心未有到合意“顶部”，恐慌情绪没有完全好转，毕竟昨日权益大跌时，长端也没有涨很多。市场现在对于税期及未出炉的数据也有一定担忧。今年还是要学会止盈，挣钱就要撤。

今天有不定期的社融及信贷数据公布，预期略低于前值，市场对数据一致偏弱性很高，当下10Y活跃券往1.9%靠，左侧配置可以分批进。在个人观念里，止盈永远对，割肉绝不走。

最后，有伙伴提到昨日会议重提双降，想到圈子里的理解：“我择机娶你，听完是不是想分手。”

（重要资金利率与债价成反比，利率下行，流动性较好，债价更容易涨）

市场指标

国债期货

• 表现：下跌0.056%
• 解读：国债期货越涨，债市越涨，两者呈正向关系。

十年期国债收益率

• 表现：持平（0.0%）
• 解读：国债收益率越涨，债市越跌，两者呈反向关系。

债基ETF

利率债：雨天

信用债：多云

债市晴雨表

• 信用债：晴天（产业债晴天， 银行永续多云，银行二级多云， 商业银行晴天）
• 利率债：阴天
• 城投债：晴天
• 同业存单：晴天

资金面情绪指数

• 全市场：47（0-100紧张度递增，50为均衡，超过50反映资金紧张）
• 资金面状况：维稳