一文带您了解价格指数、全收益指数和净收益指数
一文带您了解价格指数、全收益指数和净收益指数
指数基金因其跟踪特定指数、分散投资、价格低廉等特点，受到市场广泛的欢迎。然而，投资者在挑选指数基金时，仅仅依据其净值是否超越对标来判断其优劣，其实是不够准确的。今天，我们将一起探讨指数基金所对标的三个评判标准：价格指数、全收益指数与净收益指数，帮助您更精准地评估其业绩。
1.价格指数
我们平时提到的指数中，99%都属于这种类型。价格指数反映了一组特定股票的价格变动，广泛被用作基金表现的基准。然而，价格指数存在一个显著局限：它不反映股息和红利的再投资效应。当成分股进行分红派息时，价格指数会因除权而自然回落，这可能导致其无法全面反映指数的真实收益情况。
数据来源：上海交易所
2.全收益指数
为弥补价格指数的局限，全收益指数应运而生。全收益指数，又称总回报指数，在计算时纳入了成分股的分红收入。这意味着，除了股价的增长外，分红再投资带来的收益也被纳入考量。因此，当成分股发生分红派息时，全收益指数的点位不会因除权而回落，而是把红利累加在其中。
今年7月，上交所发布的上证综合全收益指数（代码：000888），正是为了更好地反映指数实际的涨跌情况。
3.净收益指数
净收益指数则是在全收益指数基础上，进一步考虑了现金分红的税收因素之后而编制的指数，这一处理方式使得净收益指数更接近于投资者实际获得的收益。但也因为扣除了成份股的分红缴税，所以净收益指数的累计收益会略低于全收益指数。
例如，通过对比近三年的走势图，可以看出沪深300全收益指数（下图橙色线）略好于沪深300净收益指数（下图绿色线），而两者均明显跑赢了沪深300价格指数（下图黑色线）。
图片来源：wind，统计区间为2021年12月29日—2024年12月27日
综上所述，价格指数、全收益指数与净收益指数的差异主要在派息分红处理方式上，我们在评估指数基金、指数增强型基金的业绩时，不妨将净收益或全收益指数作为辅助参考，以此可以帮助我们更全面地了解其真实的业绩表现。