韩国证券期货交易所介绍

韩国证券期货交易所介绍

韩国证券期货交易所（KRX）是韩国主要的证券交易所，成立于2005年，由韩国证券交易所（KSE）、韩国期货交易所（KOFEX）和韩国创业板市场（KOSDAQ）合并而成。KRX是亚洲第四大证券交易所，仅次于东京、香港和上海，提供股票、期货、期权等多种金融产品的交易服务。

韩国证券市场概要

韩国证券市场自1992年开放以来逐渐扩大规模，到1998年，实行全面开放。外国投资者较高的持股比率是韩国证券市场的重要特点之一。2004年以来，外国投资者持有韩国上市公司股票金额约占KRX总市值的40%。这不仅说明韩国外汇市场开放水平，还充分说明外国投资者对韩国证券市场的信心和积极参与。

主要证券市场的市价总值和交易总额排名

主要证券市场的交易总额排名

韩国证券市场优势

1. 高度透明的市场：KRX已采用全面电算化系统。订单传送—成交—清算/结算、市场监管和电子告示等一系列交易过程为全电算化。KRX的网上交易系统发达。网上交易金额占成交总额的40-60%，任何人都可以通过网络下单并实时查询。网上交易操作方便、费用低廉，进一步提高了韩国证券市场的流动性，同时大大提高了交易的透明度。KRX引进高科技综合监管系统和电子公告系统，对每一笔交易进行实时监管并及时发布各项信息。这项措施帮助韩国证券市场建立了良好的控制系统，提高了市场透明度，并促进上市企业在公司治理与经营透明度方面不断改善。

2. 稳定的外汇储备：2000年，韩国由债务国转为债权国，外汇储备也在持续、稳步地增长，2004年以来，韩国对外贸易顺差一直保持着每月20-30亿美元的水平。稳定的外贸顺差增加了外汇储蓄，也刺激了韩国投资者对外投资需求。另外，随着国内产业已经进入成熟阶段，韩国企业的海外直接投资和机构投资者的海外间接投资也持续稳定地增长。其结果，2005年末，对外纯债权及外汇储备各高达1,100亿美元，2,100亿美元。

3. 中韩经济的互补性：中韩两国股市结构相似，制造业比重较高，有助于两国投资者对两国股市的了解。根据2006年1月5日发表的中国社会科学院报告，韩国继美国成为世界第二大IT强国。如果把韩国的IT优势和富有竞争力的中国制造业相结合，将会产生极大的乘数效果。

4. 消费规模和宣传效果：韩国经济规模跻身于世界十大强国之行列，已成为巨大消费市场。韩国居民消费支出也比香港高3.7倍，比新加坡高7.8倍。随着中韩经济交流不断扩大，中国企业到韩国证券市场上市成为大势所趋。中国企业的韩国上市引起韩国投资者和大众媒体的关注，这会给中国企业和产品带来极大的宣传效果。

5. 外国投资者的关注：目前，韩国证券市场外国人持股比例约占40%。这种国际化、多元化的股权结果有利于中国企业在韩国确保稳定持续的融资渠道，实现股权多元化。韩国的投资者们期待将三星电子、浦项钢铁、现代汽车等公司的成功神话在中国企业重现。在80-90年代，凭借证券市场迅速增长，而韩国个人和机构投资者从中获得了丰厚的投资回报。同时，这些投资者同对中国企业的潜力和机会投以极大的关注和支持。

上市条件及程序

上市条件（主板）

1. 持续经营年限：提交上市预审申请日为准，持续经营年限不得少于3年（承认转成股份有限公司以前的有限公司经营业绩）
2. 资本要求：最近会计年度期末，净资产为100亿韩元（约8000万人民币）以上
3. 保留率：保留率为50%以上，大型法人的保留率要求25%以上
4. 销售收入：最近会计年度,销售收入300亿韩元(约2.4亿人民币)以上；最近三年平均销售收入200亿韩元(约1.6亿人民币)以上
5. 利润/ROE(净资产收益率)：要求符合利润或ROE条件
6. 股权分散：少数股东1,000名以上,韩国内招股量100万股(存托凭证)以上
7. 审计意见：最近年度:无保留意见；前两年:无保留意见
8. 其他：不得有对企业经营带来重大影响的并购、转让、受让或诉讼等纠纷

上市条件（创业板）

1. 持续经营年限：提交上市预审申请日期为准，持续经营年限不得少于3年
2. 资本要求：最近会计年度期末,净资产30亿韩元(约2,400万人民币)以上
3. 利润/ROE(净资产收益率)：最近会计年度利润总额为正；并要求符合利润或ROE条件
4. 股权分散：少数股东500以上,韩国内招股量30万股(存托凭证)以上
5. 审计意见：最近年度:无保留意见
6. 其他：不得有对企业经营带来重大影响的并购、转让、受让或诉讼等纠纷

上市程序

1. 董事会（股东大会）决议
2. 提交上市预审申请书
3. 上市可行性审查
4. 上市委员会审议
5. 上市认可及通知
6. 有价证券备案书/生效
7. 需求预测/确定发行价格
8. 公募
9. 交纳资金、提交上市申请书
10. 上市/交易开始

交易及信息披露

交易规则

1. 交易时间：星期一至星期五，分为正规交易时间、开盘前交易时间和收市后交易时间，每日交易时间为9小时50分钟。
2. 委托方式：投资者可以通过书面、电话、传真、电脑、PDA等方式向KRX的会员公司进行交易委托。
3. 交易撮合方法：以价格优先和时间优先为基本原则。
4. 交易数量单位：股票以10股、KDR以10个凭证未交易单位。
5. 稳定市场制度：以前一日的收盘价为基准，涨跌幅度定为15%。
6. 断路器制度：KOSPI股指与昨日收盘相比降幅超过10%，并持续1分钟时，立即暂停交易。
7. 交收及结算：采用净额交收、滚动交收及簿记式交收，成交后第3个工作日（T+2日）进行交收。

信息披露

1. 定期报告：年报、中报和季报
2. 临时公告：出现重大经营事件时，外国企业应将相关情况用韩文制作成文件，向KRX申报。
3. 澄清公告：就重要经营情况传闻及媒体报道，KRX要求上市公司立即作出澄清。
4. 其他主要备案事项：包括股东大会、分红和增资配股等事项。
5. 公告负责人及公告代理人：企业任命的常任董事中的一人代表上市企业执行公告业务。
6. 公告语言：原则上以韩文公告，特殊情况可使用英文。
7. 公告期限：当日公告36项的情况发生时，当日18:00之前向KRX披露信息。

常见问题

韩国证券市场发行及上市费用

1. 上市初费：KRX按照已发行的股票或KDR数量向上市企业收取上市初费和上市年费。新上市企业和企业增资配股时，按照本次发行的股票或者KDR的数量收取上市初费。
2. 上市年费：在韩国发行股票或者KDR，以发行数量为标准，适用以下费率。