股市投资中的底部突破分析：特征、信号识别与价量关系
股市投资中的底部突破分析：特征、信号识别与价量关系
在股市投资中，底部突破是一个关键概念，它关系到投资者能否在合适的时机买入并获得收益。本文将从底部特征、突破信号识别以及价量关系等角度，深入探讨底部突破的分析方法，帮助投资者更好地把握市场机会。
一、底部特征
- 认识底部
春夏秋冬，日升日落，市场的一切信息都反馈在波段走势图里。只有破解波段底部走势图中的秘密，把握市场运行规律，才能在残酷的市场中生存并获得盈利。
对于投资交易，真正的买入点只有两类：一类是买在转折点，转折点就是底部的区域；另外一类便是买在爆发点。只要明白波段的转折点和爆发点在哪里，投资者就赢在了起跑线上。
很多投资者都有一个误解，认为波段底部是一个最低价位，是一个拐点，只有在这个点买入才是正确的买点。投资者在波段操作的时候，应该首先树立一种观念：真正的波段底部指的是一个区域，并不是一个特定拐点或价位，不能把波段底部买入理解为对某一拐点的买入。
在波段底部实施买入操作时，必须转换思维：最低价或者拐点通常是一瞬间的事情，成交量也可能只是一丁点，因此不一定非要买在最低点或拐点，只要能在相对低位或在底部横盘震荡区域，任何时间和任何价位买到具有上涨潜力的个股都是正确的。
如果投资者将波段底部买入理解为对某一时点和价位的追求，并且心心念念地寻找这个底，那么必然会面临两种后果：一种是过早买入，被牢牢套在漫漫熊途中；另一种则是错失最佳入场时机，只能追高买入。
- 底部的技术特征
对于每一个想在底部买入的投资者来说，不仅需要明白什么是底部，同时要明白底部的技术特征。市场大幅上扬均是从底部开始的，所谓的底部其实是一个筑底的过程，反复震荡的筑底行情往往会在底部形成一个区域，股价会在这一区域反复震荡盘整。若股价上涨过快，就会重新跌回到这个区域内；当股价下跌过急，也会触底反弹回该区域。
股价在一个区域内长期横盘震荡的目的是清洗筹码，消磨持股者的耐心，调整多空双方的力量，等待选择突破的方向。只有等待市场上的抛盘减少到微乎其微的时候，或者又有新生力量介入的时候，股价才可能维稳，底部区域才可能正式形成。股市有句老话：“横有多长，竖有多高。”说的就是构筑底部的时间越长，相应的上涨走势时间也就越长。
- 底部突破
底部一定要用突破来证明。市场在底部盘整期间等待突破，等待趋势转变，如果股价不能突破，那么结果就是继续下跌。这也是波段交易所要说明的，就是要股价突破盘整，才能确认底部形态。
底部盘整形态突破时主力用自己的资金来证实是真的想要拉出一个上涨波段。底部形态由三个部分组成：盘整+突破+上涨。当股价在盘整的时候，并不代表股票在底部，只有在盘整+突破同时出现，才能证明这是现阶段的底部形态，后续会继续出现上涨波段。
图1 个股日线走势图
如图1所示，该股前期是充分的下跌，在此处构筑底部形态。在两根趋势线内进行盘整筑底，并且在盘整的过程中成交量放大。但是在盘整的时候，股价并没有突破盘整趋势，底部筹码没有突破，所以在盘整之后股价继续下跌。因此，横盘并不一定是底，底部横盘成交量放大也不一定是底，股价在底部横盘时候并没有筹码的转换，就增加了横盘调整之后继续下跌的概率。因此，在盘整期间必须对盘整形成突破，是底部形态的确认标志。
图2 个股日线走势图
如图2所示，该股前期经历了半年的下跌，而后又有6个月左右的横盘震荡。后期有一根放量阳线对它进行了底部突破。如果没有出现这一根阳线，是不能确认底部形态的。股价放量突破后回调，并未跌破趋势线，证明这是一个有效的突破。盘整是底部确认的一部分，盘整并不代表着底部。只有股价进行盘整并且股价有效突破才能代表后期会有上涨的波段。在突破点出来之前，买进可能对也有可能错，因为此时谁也不知道这是不是真正的底部。只有市场才能证实这是真正的底部还是中枢盘整。如果市场想告诉投资者，现在股价处于真底，就会出现突破点。而正是这个突破点才能说明市场真的要脱离出去了，市场后续才可能会有上涨波段。
二、突破
- 突破的必要性
“欲穷千里目，更上一层楼”，想要看得更远，必须登上新的台阶，才能迎来更广阔的发展空间。若没有突破，当股价稳定在一个区域的时候，很难有盈利的空间，而要获得更大的发展，必然需要突破阻碍。称得上的是热门股或强势股的，肯定是能够在有限的时间内出现明显涨幅和能量的个股，而一个没有能力突破趋势的个股，肯定不会有足够的盈利空间。落实到具体的操作上，就是要清楚地知道，当前股价处于个股历史上的位置是大突破还是小突破。在对趋势线的分析中，趋势线的突破具有极其重要的预测意义。当一条趋势线首次被突破时，投资者要判断这次突破是否意味着趋势的真正反转，能否对趋势线角度进行修正。
- 突破点
技术分析中的关键点是目前股价所处的位置，以及从一个趋势到另一个趋势的转换关系。突破与否就是趋势转换的核心内容。对于突破，一定要先认清上一趋势形态，再谈及突破。买在趋势转化为上涨趋势的突破点是安全又快捷的最佳获利途径。为何要把突破点当作买点呢？因为突破阻碍的关键在于突破点。趋势迟早都是会改变的，只是早一点或是晚一点。市场走势可能会由上升趋势掉头向下而成为下跌趋势，或者由下跌趋势转为上升趋势，也有可能由上涨趋势或下跌趋势转为横盘整理趋势，再经过一段时间，可能由横盘转变为上升趋势或者下跌趋势。简单来说，走势就是由上涨趋势、下跌趋势以及盘整趋势三者连接而成。不打无准备之仗，这是投资者在股市中生存的一个必备信念。投资者在股市中出发点是实践，当一个盈利的投资者，千万不要误入歧途，进入一个怪圈：为了研究理论而研究理论，为了研究技术而研究技术。投资者的目标是从股市中盈利，而选择什么技术分析手段只是为了帮助盈利，切勿本末倒置，一味寻求技术的完美。应该根据市场的走势去调整投资方法，在实践中提高技术方法的成功率。
- 突破信号识别
当股价在底部区域，经过长时间横盘整理之后，底部构筑得十分坚实，筹码已经吸收很充分了，那么向上突破也仅仅是时间问题。典型的底部启动信号，表明多头行情已经展开，并且不会轻易停止下来，一旦行情启动，投资者千万不可错过。之前被套或者已经买进的投资者，此时千万不可随便卖掉，以免卖在地板价上。突破不单指对趋势形态的突破，也可以指对关键点位、支撑压力位的突破。突破信号的有效识别通常有如下方法：
（1）缺口：突破是否伴随着跳空缺口。带跳空缺口的往往能反映主力的坚定信心，突破缺口越大，表示未来的变化越强烈，有助于判断突破的有效性。
（2）成交量：股价在底部，底部堆量多，有主力建仓的痕迹，也是向上突破有效性的一个参考。若突破后出现短期震荡，但成交量比较活跃，而且高点持续上移，那么这也是一个向好的表现。
（3）突破的幅度：如果中期走势的趋势线清晰、良好，股价以很小的幅度突破，那么这次突破没有技术意义。对于此次突破，投资者可以对原先的中期趋势线进行一个微小的调整。若当日盘中突破趋势线，但是尾盘又被拉回趋势线并且收盘在趋势线之内，那么投资者就不应当认为趋势线受到破坏，尽管这种情况下的假突破后续走势常常会出现真突破。通常，当股价穿过趋势线，并且以较大的幅度收盘于趋势线之上，才可以说是有效突破。
（4）突破后的“反向试探”：在实际的走势中，经常会出现一种有趣的现象，被称为突破后的“反向试探”。这种现象指股价在突破趋势线后，在K线走势图上又会被迅速地拉回到趋势线附近，甚至有的会跌破趋势线。这种情形出现的频率很高，也具有实际的操作意义。尽管这种现象经常发生，但也不是每次趋势线被突破后都会出现这种现象。现阶段投资者只要认识到，突破趋势线后会出现“反向试探”的可能性就足够了。趋势线被突破后，经验丰富的投资者可以据此进行操作，预期可能出现的回调走势。但是那些投资新手最好是保持耐心，不能被这不确定的试探蒙蔽了眼睛。应该注意到当趋势线被突破时出现跳空缺口，那么随后出现回调的概率较低。
三、底部突破价量关系
- 下跌趋势的价量关系
投资者炒股的第一目标就是不亏钱，因此很有必要看懂下跌趋势，进而规避下跌趋势。若投资者能够看懂风险结束的信号，也就能看到机会。如果做到了规避风险保住资金，那么自然就能够在机会来临的时候获得收益。股价长期下跌之后出现恐慌性卖出，随着日益扩大的成交量，股价出现大幅度下跌。在长期下跌形成谷底后，股价开始回升，成交量并没有因股价上涨而递增，股价上涨乏力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。
下跌趋势成交量的特征：
（1）下跌趋势中，价格持续下跌，成交量放量大跌，是“量价齐跌”，这是非常强势的主动下跌。
（2）下跌趋势中，价格下跌，成交量缩量，这只是“量价背离”的迹象，并不能确认是见底的迹象。
（3）下跌趋势中，价格缩量下跌，出现几根K线上涨，而成交量是缩量，那么只是反弹，维持性不够。
（4）下跌趋势中，价格缩量下跌，出现几根K线上涨，而成交量反向增加，这也是一种“量价背离”，是下跌尾声的异动。
- 下跌拐点
时间对判断行情走势有很重要的作用，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生改变，中途出现的反向波动，只能是小级别走势，不会对原来的趋势产生大的影响。成交量是一个非常重要的指标，能够帮助投资者判断走势是反转还是反弹。因此要看股价在触底之后的上涨是缩量的上涨还是放量上涨。如果价格上涨，但是成交量是缩量的，这段上涨就是反弹，这种走势是没有持续性的。如果价格上涨，但是成交量是放大的，就是反转。因此，只有成交量是放量情况下的上涨，才能够认为该上涨是有持续性的，才是真正的反转。
图3 个股日线走势图
如图3所示，该股整个趋势是下跌趋势，价格不断下跌，成交量呈缩量状态，就是“量价背离”的现象，但并没有见底的迹象。市场底部的确认，需要加上资金的配合，如果后期上涨，同时伴随着成交量的放大，说明这是下跌尾声的异动。在下跌趋势中，连接下跌的高点和次高点，得到一条下跌趋势线。在触底反弹之际，有一根放量阳线突破了下跌趋势线，并在随后的下跌过程中，并未跌破下跌趋势线，说明下跌趋势线转变为支撑线，证明底部确认有效。
图4 个股日线走势图
如图4所示，该股一路下跌，价量齐跌，而后期的反弹是有异动的，因为这段反弹成交量放大，才会造成后期的小反弹。当异动发生时，还需要后期回调缩量，缩量之后再次出现放量，才是买点。异动并不代表买点，异动之后缩量再放量才是后期股价反弹的信号。
- 底部横盘价量关系
成交量是衡量多空双方力量的工具，对股价的走势有确认作用。从实际操盘经验可知，一只大涨的股票在底部区域必须具备充足的动力才能够将股价推高。这里所说的动力是指成交量，因为成交量是股价上涨的动力因素。在股票疯狂上涨之前，经常是长期的下跌或者遥遥无期的盘整走势。其间，成交量大幅萎缩，而成交量的萎缩代表着抛盘力量的消竭。一般情况下，量缩代表着一种反转信号。但是量缩之后还可能再缩，只有等量缩之后到量增的那一天才能确认底部。当成交量再次出现放大或者温和放大，一只盘整在底部的个股便会像火箭升空前必须要有充足的燃料一样，只有具备充足的底部动力，才能将股价推升至高点。因此，投资者对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，因为机会大于风险。当一只股票供求关系发生极大变化时，股价走向也会变化，投资者绝对不可以忽略这种变化，一旦价量配合，介入之后，股价将必然如预期的那样急速上扬。因此，应重视成交量萎缩之后的成交量递增，只有量增才能反映出供求关系的改变，只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动力。在一个超买的市场上，价格反弹时会变得冷清，而在价格下跌时会变得更为活跃；反过来，当一个市场被过度抛售，价格下跌时市场往往会变得不活跃，而在价格反弹时往往会变得更为活跃。这就是价格走势与成交量的关系。