投资人：未来机会在ADC、小核酸药物，基因编辑等创新技术
投资人：未来机会在ADC、小核酸药物，基因编辑等创新技术
近日，在杏泽资本主办的2024中国生物医药创新论坛上，多位行业专家和投资人齐聚一堂，共同探讨中国生物医药行业的发展现状和未来趋势。他们普遍认为，中国生物医药行业正从"Me-too"时代迈向"Me-better"时代，ADC、小核酸药物、PROTAC等创新技术将成为未来发展的重点方向。
论坛圆桌讨论现场
全国政协常委、经济委员会副主任、中国国际经济交流中心理事长毕井泉表示，十八大以来，中国生物医药实现了从以仿制药为主向以创新药为主导、创仿结合的转变。有关部门正在积极研究和探索相关政策措施，从生物医药生命全周期的各个环节支持创新药发展。
杏泽资本管理合伙人强静认为，中国生物医药行业正在从"Me-too"的年代走向"Me-better"的年代。未来生物医药行业发展的趋势将是工程化改进，ADC（抗体药物偶联物）、小核酸、PROTAC（蛋白靶向降解嵌合体）是颇具前景的药物。
荣昌生物首席医学官、原国家药监局药审中心首席科学家何如意表示，监管和企业不是对立方，研发创新药，改善老百姓健康情况，双方目标一致，所以沟通交流一定要加强加快。可通过旋转门式的人才培养，促进监管和企业的共同提高。
创新药支付是另一个亟待解决的问题。北京大学全球健康发展研究院院长、北京大学国家发展研究院长江学者特聘教授、中国医学科学院学部委员刘国恩认为，中国医保的首要目的是保基本、全覆盖，在全民医保可支付能力有限的情况下，未来新药市场可以从全民医保向非全民医保的商业市场扩展。
站在投资方的角度回顾过去的十年，强静总结的经验是：凡是以套利思维做投资的，基本上都失败了。"套利思维往往最吸引人。但一级市场没有套利时间空间，一旦投进去，没有三五年是无法退出的。"
强静认为，未来十年的投资应该根据产业的发展阶段长期布局，而不是迎合资本市场热点。她判断，过去投到中国前三家PDL-1、BTK抑制剂的企业一定是盈利的，未来的机会在ADC、小核酸药物，PROTAC，TCE，以及基因治疗、基因编辑等创新技术。
展望未来十年，强静认为中国生物医药行业将会面临三个争议。首先是资金规模属性之争。"市场化基金下滑70%-80%，国有资本在基金的到期日、基金招商，以及基金承担风险能力上存在很大差异性。"
第二个争议是"出海"。"毋庸置疑，大家都要'出海'。但怎么'出海'是一个值得深思的问题。'出海'面临的最大的问题是文化冲突。"
第三是投资人和企业家之争。强静介绍，之前中国的投后管理，基本就是不管理。不过，未来投资的趋势是深入企业管理，这要求投资人具备企业管理经验。"海外最好的投资人都是做过企业高管，甚至创业成功后转型做投资人的。未来，其中会存在投资人和企业家之争，这是不可避免的，只能去面对。"
本文原文来自澎湃新闻