尿素供需分析：供应持续高位，需求疲软
尿素供需分析：供应持续高位，需求疲软
尿素作为重要的化工原料和肥料，其供需状况一直备受市场关注。本文从供应端和需求端两个维度，结合具体数据，对尿素的供需情况进行深入分析，为市场参与者提供参考。
供应端分析
1-7月份国内尿素累计产量达到3789.7万吨，加上累计进口的3790吨，供应量总计达到3790万吨。与去年同期的3493万吨相比，同比增加297万吨，增幅达8.5%。供应端的增量主要源于新增产能的释放以及持续的高位开工。预计三四季度随着今年新增产能的集中投产，产量仍将进一步走高。
需求端分析
工业需求
截至7月份，国内三聚氰胺累计产量为93.76万吨，去年同期为76.64万吨，同比增加17.12万吨。按一吨三聚氰胺消耗三吨尿素计算，今年对尿素多消耗51.36万吨。然而，由于地产和消费疲弱，三聚氰胺的消费也相应疲弱，企业利润低位震荡为主。
农业需求
今年1-7月份国内复合肥累计产量达到3354万吨，去年同期为3213万吨，同比增加141万吨，增幅4.39%。虽然今年复合肥产量同比增幅不是特别明显，但市场普遍反映今年夏季肥生产中尿素配比的提升是今年复合肥对尿素需求增量的一个重要因素。
出口情况
今年1-7月份国内尿素出口量只有21万吨，为近5年同期最低值，去年同期为132万吨，同比减少111万吨。从印度市场来看，1-7月份印度尿素产量1791.5万吨，2023年同期为1726.1万吨，同比增65.4万吨，增幅3.8%左右。而1-7月份进口量198.6万吨，去年同期为282.2万吨，同比减少83.6万吨，降幅近30%。1-7月份销量1850万吨，去年同期为1829.9万吨，同比仍有一定增幅。1-7月份产量与销量合计环比去年同期仍有将近18万吨的减量，而销量仍有所增长，但印度国内尿素库存超过1000万吨，也就说明，随着今年印度本国尿素产能得释放，其进口依赖度进一步减少，导致其今年实际进口量大幅萎缩，且其国内需求疲软，库存水平大幅攀升至历史同期高位水平。在高库存背景下预计四季度招标量仍难有超预期表现。
总结
总体来看，国内尿素供应仍将维持高位，而需求缺乏亮点，需要关注的是后续出口政策以及淡储政策的变动，尿素或难改过剩格局。
本文原文来自五矿期货微服务