期权行权的结算方式，你知道吗？
期权行权的结算方式，你知道吗？
期权交易是一种高风险的投资方式，不适合所有投资者。在参与期权交易前，请确保您充分了解相关知识和风险，并根据自身风险承受能力做出理性决策。
期权行权的结算方式主要有两种：现金结算和实物交割。实物结算以个股期权、商品期权为代表；现金结算以股指期权为代表。
一、期权行权现金结算：以股指期权为例
1. 实值期权的结算
买方：
买入Call（看涨期权）的投资者到期结算时，收益为标的资产价格与行权价的差。
买入Put（看跌期权）的投资者到期结算时，收益为标的资产价格与行权价的差。
买方也可以选择放弃行权，放弃自己所获的收益。
卖方：
卖出Call（看涨期权）的投资者到期结算时，亏损为标的资产价格与行权价的差。
卖出Put（看跌期权）的投资者到期结算时，亏损为标的资产价格与行权价的差。
卖方没有选择放弃的权利，只有履行合约的义务。
2. 虚值期权的结算
买方：
买入Call（看涨期权）的投资者到期结算时，亏损为所支付的全部权利金。
买入Put（看跌期权）的投资者到期结算时，亏损为所支付的全部权利金。虚值期权无需行权。
卖方：
卖出Call（看涨期权）的投资者到期结算时，收益为所收取该合约的全部权利金。
卖出Put（看跌期权）的投资者到期结算时，收益为所收取该合约的全部权利金。
虚值期权卖方不做行权处理。
二、期权行权实物结算：以个股期权为例
实物交割则主要适用于某些特定的期权合约。对于看涨期权，持有者需要购买标的资产；对于看跌期权，持有者需要卖出标的资产。实物交割通常在期权到期日当天进行，兑付交易日一般在T+1个结算周期。持有者需要准备相应的资金或标的资产，以便在期权到期日时履行合约。
1. 实值期权的结算
买方：
买入Call（认购期权）的投资者到期行权时，以行权价买入标的个股，股票持有权发生变更。
买入Put（认沽期权）的投资者到期行权时，以行权价卖出标的个股，股票持有权发生变更。
买方也可以选择放弃行权，放弃购入或卖出标的个股。
卖方：
卖出Call（认购期权）的投资者到期结算时，必须以行权价卖出相应数量的个股，股票持有权发生变更。（在个股期权交易中此种交易风险最为巨大，如果期权交易者为裸卖空，手中没有标的个股，为了履行义务，就必须到市场上以更高价格购入股票进行行权，购入股票的行为会进一步推动个股价格的上涨，引发自己亏损进一步扩大。）
卖出Put（认沽期权）的投资者到期结算时，必须以行权价买入相应数量的个股，股票持有权发生变更。（此种方式经常被投资者用来降低购入个股的成本。）
卖方没有选择放弃的权利，只有履行合约的义务。
2. 虚值期权的结算
买方：
买入Call（认购期权）的投资者到期行权时，可选择以行权价买入标的个股，股票持有权发生变更。这样的操作相当于以高于市场的价格购入个股，会造成短期的亏损（但是以收购股票为目的的交易可以选择进行行权的操作）。
买入Put（认沽期权）的投资者到期行权时，可选择以行权价卖出标的个股，股票持有权发生变更。
买方也可以选择放弃行权，放弃购入或卖出标的个股。
卖方：
卖出Call（认购期权）的投资者到期结算时，必须以行权价卖出相应数量的个股，股票持有权发生变更（有可能出现的情况，虚值期权被行权，以高于市场价的价格卖出标的个股）。
卖出Put（认沽期权）的投资者到期结算时，必须以行权价买入相应数量的个股，股票持有权发生变更（有可能出现的情况，虚值期权被行权，以低于市场价的价格买入标的个股）。
卖方没有选择放弃的权利，只有履行合约的义务。虚值期权被行权，意味着短期意外多出一块利润。
除了上述两种主要的结算方式，还有一些特殊的期权行权结算方法，如标的结算法和现金行权法等。这些方法可能因不同的期权合约和交易规则而有所差异。
期权行权的结算方式可能因具体的期权合约、市场规则以及交易所的规定而有所不同。因此，在实际操作中，投资者应仔细查阅相关合约和规定，以确保对结算方式有清晰、准确的理解。