在衰退的资产负债表时代如何进行投资？！

在衰退的资产负债表时代如何进行投资？！

在当前经济形势下，如何寻找投资机会？本文将从资产负债表的角度出发，探讨在衰退的资产负债表时代如何进行投资。

中午，一朋友发我一篇文章，看后觉得很有道理，挑重点的出来与朋友们分享：

居民、企业、地方政府的资产负债表急速衰退是目前所有问题的根源。在资产负债表修复之前，一切期待立杆见效的想法纯属空谈。

在衰退的资产负债表时代，不衰退的现金流资产（尤其是确定性、成长性的超级现金流核心资产）自然就成为时代的机遇！

大家要知道，资产负债表的修复不是一天两天，一年两年可以完成修复的，这个修复周期会很漫长，那么也注定不衰退的现金流资产企业是一次的大周期机遇！

从目前各个部门的杠杆率数据跟踪去看，各个部门的资产负债表还在继续恶化，修复无从谈起，遥遥无期。

实际上，从价值投资角度来看，企业经营现金流必然是重点考量指标之一。

正如巴菲特说：“投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。” 他非常看重的指标有以下三点：

(1)长期稳定的获利能力
(2)自由的现金流量
(3)股东报酬率(ROE)

只不过，在衰退的资产负债表时代，不衰退的现金流资产尤为稀缺。

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为什么长江电力能走出长牛？

这主要是取决于水电的生意模式以及企业自身的持续成长能力。

另外，为什么长江电力看似偏贵（实际上也没有准确答案），但是仍然屡创新高？

各位，

你们必须记住！

困难越多，

机会越大！

因为，

机会太少，

资金太多。

结果，

资金必然抱团。

从生意模式角度去看，毋庸置疑水电是最优秀的，没有之一！

因此，资金必然紧紧抱团。

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十年前的长江电力逐渐成为过去式，下一个时代的长江电力已来！

请抓住就在眼前的机会！

如今三大部门站在杠杆率历史顶点的位置，还想通过像2015、2020年那样加杠杆来发动一波全面牛市，那是一件非常困难的事情。

如果没有杠杆驱动牛，那就得指望有没有盈利驱动牛，或是一些细分结构牛。

当前M1、M2的变化，这意味着盈利驱动牛也没有任何的期待，唯有细分结构牛！

在一个不再放水、信用通缩、货币又加速流动性陷阱的大周期里，届时叠加人民币汇率进一步承压，关于未来机会方向，我们数据的推演观点很明确。

复盘过往，理解当下！一个十年周期的大机遇正在展开！

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个人阅后观点：

其实核电从生意模式角度去看也很优秀！不能做第一，也能做第二，

期待2029年和2035年的中国核电！！！

我坚信中国经济长期向好的基本面没有改变！

本文原文来自雪球App