A股强势反弹！“中字头”集体大涨背后的逻辑与投资机会
A股强势反弹！“中字头”集体大涨背后的逻辑与投资机会
2024年1月25日，A股市场上演强势行情，上证指数大涨3.03%，创2022年3月以来最佳表现。"中字头"股票掀涨停潮，逾百股涨停，市场情绪强势回归。此轮上涨背后有何深层原因？后市又将如何演绎？本文将为您详细解读。
截至收盘，上证指数报2906.11点，深证成指涨2%，创业板指涨1.45%。A股全天放量成交9036.3亿元，创年内新高；北向资金净买入62.94亿元。
Wind数据显示，申万31个一级行业悉数翻红，其中石油石化、房地产、建筑等"中字头"相关行业涨幅靠前，家电、美容护理、银行、食品饮料表现相对靠后。全市场5300多只股票中近九成实现上涨，市场赚钱效应明显较强。
多重利好共振，A股强势上涨
对于此次大涨的原因，多家基金公司进行了深入分析：
景顺长城股票投资部表示，央行、国资委和证监会的积极行动和表态，叠加前期市场调整后估值、资金、情绪等维度已接近历史较低水平，推动了市场情绪修复和资金驱动的技术性反弹。
汇丰晋信基金宏观策略分析师沈超认为，市场强势上涨是多重利好共振的结果，包括货币政策加码、证监会提振投资者信心、国资委研究将市值管理纳入央企考核等。
前海开源基金指出，市场上涨主因货币宽松及政策提振投资者信心，具体包括央行超预期降准、证监会推动上市公司回购注销和加大分红、国资委研究将市值管理纳入央企考核等。
泓德基金分析指出，市场转好或由于以下几个原因共振：国务院总理李强主持召开国常会提及资本市场改革、沪深两市宽指基金持续放量、央行超预期降准释放流动性、国资委提出将市值管理纳入央企考核等。
市场或将开启一轮超跌反弹
展望后市，多家基金公司对市场走势进行了预测：
博时基金表示，随着美联储货币政策趋于宽松，海外流动性紧缩对A股的压制将继续缓和，外资对人民币资产的配置意愿有望增强。在宏观大环境相对友好的情况下，A股中长期向好的趋势不变，当前仍是相对较好的配置时点。
国泰基金认为，市场或将开启一轮超跌反弹的走势，关注具备超跌反弹机会的金融、建筑以及具备AI方向多产业利好催化的通信、传媒、计算机。
农银汇理基金认为，前期市场调整已充分定价稳增长担忧、海外流动性拐点滞后等负面影响，目前主要指数估值大幅低于合理水平，中长期具备较高配置价值。
银华基金研究部指出，近期各部委密集发声后大幅改善了投资者预期，考虑到市场整体估值偏低、仓位不高且情绪已相对极致，市场有望继续反弹修复。
金鹰基金表示，超跌反弹迎来转机，信心修复带动市场震荡上行。政策密集发布有望缓解市场悲观情绪，后续仍需重点关注宏观流动性变化及财政政策方面部署。
兴业基金表示，当前底部区域比较夯实，随着市场情绪面的改善以及各类资金流入，估值有望进一步修复，各类板块有望在底部继续企稳，轮动表现。
银河基金表示，若后续宏观政策落实情况能够提振经济增长预期，则或有利于大盘指数回升；若基本面预期和现实复苏偏缓，则大小盘或进入较大的分化区间。
永赢基金表示，对A股后市走势继续维持中性偏乐观判断。市场对于政策稳增长预期有所扭转，市值管理纳入央企管理人考核提振市场中长期信心，近期沪深300ETF持续的资金净流入有助于改善市场情绪。
关注电子、医药、军工、AI等领域
具体投资机会方面，多家基金公司给出了建议：
景顺长城股票投资部建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。中长期维度，建议关注科技方向（半导体、人工智能、国产替代、高端制造、恒生科技）、医药板块、消费板块（平替消费、银发消费、新消费）、高股息方向。
招商基金表示，现阶段权益投资的观察重点可以放在偏防御性的资产上，如红利资产等；若后续市场预期和交易情绪持续上修，可以适当关注有超跌反弹机会的低估值成长性行业，如医药生物、电子、国防军工等。
银华基金研究部表示，配置层面上，近期央企市值管理纳入考核体系的政策超出市场预期，相关估值不高且具备提升分红、回购潜力的央企值得关注，此外已跌至相对有吸引力的优质核心资产，可能在当前环境下有相对表现，并逐步具备中长期配置价值，景气回升和红利资产的攻守结合仍是相对有效的配置思路。
前海开源基金表示，投资方向上，若市场风险偏好持续改善，受益产业趋势的科技成长板块是更易凝聚市场共识的方向，包括电子、医药、军工等。
恒生前海基金建议，把握科技产业的发展趋势，在人工智能技术迭代、制造业升级转型的背景下，AI的软硬件层面迎来发展机遇，智能驾驶、机器人、VR等方向将涌现出众多机会，同时跟踪对经济敏感性较强的顺周期板块待经济企稳后的预期反转。
西部利得基金表示，策略选择来看，短期重视红利和价值策略，中期关注主题和景气策略配置机会。短期结合市场风险偏好和经济修复预期，关注股息率相对较高的红利类资产和前期调整幅度较大中期盈利稳健的价值类资产；中期来看，随着经济预期逐步清晰和市场风险偏好修复，以科技成长为代表的景气和主题方向依然是重要配置方向。