高盛预测2025年油价承压，短期上涨难改长期下行趋势

高盛预测2025年油价承压，短期上涨难改长期下行趋势

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新浪网

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-20/doc-inefqvzy3604201.shtml

2.

https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2025-02-03/doc-ineiertz7451969.shtml

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-12-28/doc-ineazawt1479632.shtml

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https://news.uibe.edu.cn/info/1371/91298.htm

近日，高盛发布最新预测报告，预计2025年布伦特原油均价将降至每桶76美元，低于2024年每桶80美元的预期均价。这一预测反映了全球石油市场正在面临的多重挑战，包括供应过剩、需求疲软以及地缘政治风险等。

尽管长期趋势看跌，但近期国际油价却出现了一波上涨行情。自2024年12月9日以来，纽约原油价格从每桶68.16美元一路上涨至2025年1月13日的最高点79.27美元，涨幅达到12.8%。这一轮上涨主要受到以下几个短期因素的推动：

1. 寒冷天气驱动需求增长：美国东中部地区遭遇10年来最冷1月，极地漩涡带来的寒流对页岩油生产和炼油厂造成冲击，引发市场对能源供应不足的担忧。同时，欧洲天然气库存快速消耗，进一步推高了石油产品的需求。

2. 地缘政治风险加剧：美国对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及160多艘油轮，占俄罗斯海运石油运输量的22%。市场担忧这可能导致俄罗斯对主要买家的原油供应减少，从而推高国际油价。

3. 季节性需求增长：摩根大通预计2025年第一季度全球石油需求将同比大幅增长160万桶/日，主要由取暖油、煤油和液化石油气等需求推动。

然而，这些短期因素难以改变2025年油价整体承压的态势。多家机构预测，年内国际原油市场仍可能面临供应过剩的风险：

1. 供应过剩风险：国际能源署（IEA）预计2025年全球石油供应增长将达到每天180万桶，其中非OPEC+产量占多数。同时，IEA将2025年全球石油需求增长预测下调至每天105万桶，低于此前预计的每天110万桶。

2. 全球经济复苏乏力：北京理工大学发布的报告指出，虽然全球经济延续复苏态势，但清洁能源加速发展将影响原油需求。同时，美元指数走强、市场避险情绪升温等因素也将对油价形成压制。

3. 欧佩克增产压力：欧佩克在2024年多次延续减产措施，但计划在2025年4月开始增产，并将在2026年底之前完全解除减产。这意味着2025年原油供应有可能显著增加。

综合各机构的预测，2025年国际油价将在一个相对较低的区间内波动。高盛预计布伦特原油将在每桶70至85美元区间波动，而北京理工大学的报告则预测布伦特原油价格将在67至77美元/桶，纽约原油在62至72美元/桶。

对于投资者而言，在当前市场环境下，需要密切关注以下几点：

1. 地缘政治风险：美国对伊朗和俄罗斯的制裁政策可能成为油价短期波动的重要因素。

2. 供需基本面：非OPEC+产油国的产量增长以及全球经济复苏情况将决定油价的长期走势。

3. 市场情绪：美元指数走强、黄金价格高位运行等因素可能影响投资者信心，增加油价走势的不确定性。

总体来看，2025年国际油价将在多重因素的博弈中震荡下行，投资者需要保持谨慎，灵活调整投资策略，以应对市场变化。