老罗教你如何克服基金定投的“悲伤曲线”
老罗教你如何克服基金定投的“悲伤曲线”
在基金定投过程中，很多投资者都会遇到一个令人困扰的问题——“悲伤曲线”。这个听起来略显文艺的词，实际上描述的是一个残酷的市场现实：在牛市后期开始定投，随后市场转熊，导致定投出现亏损的情况。这种现象不仅打击投资者的信心，还可能导致他们过早离场，错失未来的上涨机会。
什么是“悲伤曲线”？
“悲伤曲线”与我们熟知的“微笑曲线”相对。微笑曲线描述的是市场先跌后涨，通过定投在低位积累便宜筹码，最终在市场回升时获得可观收益的理想情况。而悲伤曲线则恰恰相反，它通常发生在牛市末期，投资者开始定投后不久，市场从高位回落，导致定投成本不断攀升，最终出现亏损。
如何克服“悲伤曲线”？
1. 树立正确的投资理念
克服悲伤曲线的第一步是建立正确的投资理念。定投的本质是通过时间分散风险，而不是追求短期收益。投资者需要明白，市场波动是常态，短期的亏损并不意味着长期的失败。正如老罗所说：“定投要趁早，因为假定平均牛熊周期为5年，你20岁开始定投，60岁退休，你可以享受8个牛熊周期。如果你40岁开始定投，那么你只能享受4个牛熊周期。”
2. 选择合适的定投品种
并非所有的基金都适合定投。老罗建议选择高波动、高成长的指数基金。这类基金在市场反弹时往往能获得更高的收益。但同时也要注意，长期下跌的指数即使高波动也无法带来高收益，因此需要选择那些具有高成长性和高景气度的指数。
3. 科学规划现金流
定投金额的设定非常重要。老罗提供了三种方法：长期投资目标确定法、每月闲钱计算法和存款估计法。投资者可以根据自己的实际情况选择适合的方法。关键是要确保定投资金是闲钱，不会因为短期的资金需求而被迫中断。
4. 做好止盈策略
定投不是一投了之，还需要有合理的止盈策略。一种方法是设定具体收益率目标，比如15%或20%，达到后就止盈；另一种是基于市场估值，当市场处于高位时逐步止盈。老罗建议：“在市场信心不足时，定投可以作为一种相对稳定的投资方式，帮助投资者在市场低迷时期持续投资，等待市场回暖。”
实用建议
避免主观干预：定投是懒人投资法，不依靠人为主观干预，然后长期坚持就能大概率实现不错收益的方法。一些投资者做得久了，有了一定的经验，开始尝试加入主观干预，做一些增强的操作，以期提升效率。但如果短期无法验证自己的智能增强策略是否有效，只凭主观感觉来调整，比如受市场情绪、媒体舆论影响，或者因为内心恐惧贪婪而人为调整定投的周期与额度，例如，认为大盘还要跌20%，我先暂停定投，等到跌到位时再一次性补进，诸如此类.....这种干预会直接导致动作变形，进退失据，破坏定投策略的基本逻辑，定投计划可能被自己人为掐断。因此，既然选择了定投这种懒人策略，就不要轻易改变，然后才能方得始终。
做好总体财务规划：只要是准备开始投资，这种行为就注定要尽可能追求收益最大化，包括指数基金定投，而能够实现最大化的要素有两个，一是收益率，一是投资额度，前者取决于市场，后者取决于自身。绝大多数的投资之旅都始于热情高涨、信心爆棚时，不可避免地会倾向于下重注，即使基金定投用的是未来资金，也常会因预期收益而超额投资，低估市场的种种不测与成人世界的各种艰难。假如一切向好，未来薪酬与时俱增，自然可以坚持；但万一出现降薪、或者疾病意外、教育买房等突发大额开支，被迫向现实低头，原来的定投额度就难以为继，要么中止，要么赎回，此时想要实现期初预定的年化收益率就几近不可能了。因此，坚持长期定投必须先做好总体财务规划，考虑各种不可抗力以及或有意外，把投资额度设定在可控范围，用闲钱定投，这样，定投才能成为未来的财务助力而不是当下的负担。
对股市周期保持客观认知：万物皆有周期，就像天气有春夏秋冬四季轮替，股市也会在牛熊之间切换。除了两三次较大的短期上涨，其他时间里除去偶尔局部行情，总体基本较为平稳，不论是定投还是持有都难以实现预期收益。
在这一过程中，定投者极容易走入两个误区，令自己失望离场。其一是在错误的时间开始定投，这种现象非常普遍，因为每一轮牛市末期都是基金发行的高峰，也是市场成交最高区间，意味着很多投资者都是高位入场，随后自然面临漫漫熊途，套得既深且长，苦不堪言，自然容易动摇道心；其次是对熊市的长度缺少心理准备，自上一轮2015年牛市高点至今已经长达8年，熊关慢道真如铁，的确超过很多人的心理预期。
但如果换个角度来看，认清定投的本质与市场的风格，就不会被眼前的困境迷惑。因为定投基金的年化正收益率主要源自市场主要的上涨阶段，如果抛开其中关键的一两年，其收益率肯定会大幅下降；而长期定投者所以能实现年化正收益，就在于行情低迷时能够持续收集较多低价筹码，等到牛市到来时再兑现利润。从这个角度来看，定投策略非常适合牛短熊长的中国证券市场，以时间换空间，认识到这些，自然就会对定投策略坚定不移。选择合适的定投工具：现在许多基金平台都提供了智能定投功能，比如低估模式、均线模式和涨跌幅模式等。这些工具可以帮助投资者在市场低位时多买，在高位时少买，从而优化定投效果。但无论选择哪种模式，都需要有充分的时间来等待市场周期的轮转。
结语
基金定投是一场马拉松，而不是百米冲刺。投资者需要做好长期作战的准备，既要克服短期的市场波动带来的心理压力，又要坚持科学的投资方法。正如老罗所说：“悲观者可能正确，但乐观者才能前行。让我们用微笑迎接每一个清晨，用微笑送走每一个夜晚。在生活的旅途中，无论风雨兼程，微笑，永远是我们最坚强的后盾。”