金监总局新规下，“开门红”保险市场大变局
金监总局新规下，“开门红”保险市场大变局
2024年8月，国家金融监督管理总局发布《关于健全人身保险产品定价机制的通知》，要求分批下调人身险产品预定利率上限。具体来看，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限为2.0%，新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。
这一政策对保险市场产生了深远影响。金融监管总局披露的数据显示，2024年8月，人身险公司原保险保费收入为3102亿元，同比增速高达54.1%。A股上市人身险公司中，新华保险、人保寿险分别实现原保费收入184.08亿元、77.49亿元，同比增速分别达122%、95%。
面对新的监管环境，保险公司纷纷提前布局2025年“开门红”。中国人寿、平安人寿、新华保险、泰康人寿、太平人寿等头部寿险公司均已陆续推出主打产品，争相抢占市场份额。与往年相比，2025年“开门红”启动时间更为提前，部分头部险企的分支机构甚至在2024年9月便陆续召开启动仪式。
产品策略方面，分红险成为各大保险公司主推的险种。据统计，2024年10月1日至11月25日，人寿保险共上新258款，其中分红型人寿保险110款，占比为42.6%；年金保险共上新136款，其中分红型年金保险45款，占比为33.1%。
然而，产品转型也带来了新的挑战。一方面，消费者对分红险的认知度和接受度不高，需要进一步加强市场教育和宣传。另一方面，分红险的投资收益率不确定性较高，如何在维护客户利益的同时促进公司经营有序发展，成为保险公司必须面对的现实挑战。
从市场表现来看，2025年“开门红”整体压力较大，不少保险营销员反映无法达成业绩目标。业内交流数据显示，头部寿险公司中可能有一半机构“开门红”业绩将出现下滑。但值得注意的是，营销员业绩呈现两极分化态势，优质代理人业绩亮眼，大单频出。例如，某头部寿险公司上海分公司近期开出一张缴费期三年、每年缴费超3亿元的保单。
业内专家指出，这种分化反映了保险业发展的新趋势：保险公司正在优化负债结构，降低利差损风险；优质代理人凭借专业能力和销售技巧，在市场转型中脱颖而出。预计未来优质代理人占比提升将成为行业发展的大趋势。
展望未来，保险产品预定利率可能继续下调。业内预期，新备案的普通型保险产品预定利率上限将从2.5%降至2.0%，分红型保险产品预定利率上限将从2.0%下调为1.5%，万能型保险产品最低保证利率上限将从1.5%降至1%。这一调整预计将在2025年二季度落地。
专家表示，人身保险预定利率下调与长端利率下行趋势相适应，有助于缓解“利差损”风险。建立与市场利率挂钩的动态调整机制，可以进一步提高预定利率的调整效率和及时性，提升险企资产负债匹配水平。在此背景下，推广分红险已成为2025年人身保险市场的共识。分红险产品在保证收益之上还存在浮动回报，可以兼顾保本与收益的平衡。
但也有业内人士指出，本轮产品切换与上一轮存在本质性区别。上一轮主力产品由重疾险向增额终身寿险的切换是客户需求驱动的产品结构调整，而本轮由增额终身寿险向长期分红险的切换，本质上是保险公司自身经营需求驱动的负债结构调整。在外部环境及客户需求并未发生本质性变化、2023年分红险红利实现率大幅下滑、代理人及银保渠道改革持续推进等多重影响下，调整难度显著高于上轮。
总体来看，2025年保险业“开门红”呈现出明显的转型特征：从追求短期规模转向优化负债结构，从固定收益型产品转向浮动收益型产品。这一转型过程虽然充满挑战，但也为行业长期健康发展奠定了基础。预计未来保险业将更加注重高质量发展，优质代理人将成为推动行业转型升级的关键力量。