北向资金创纪录流入244亿！招商银行、比亚迪成新宠？
北向资金创纪录流入244亿！招商银行、比亚迪成新宠？
2月7日，北向资金单日净流入超244亿元，创下历史新高。其中，招商银行获净买入近10亿元，位居首位；比亚迪紧随其后，获净买入7.96亿元。这一罕见的资金流入规模，引发了市场的广泛关注。
北向资金的新宠？
从2024年全年数据来看，北向资金对招商银行和比亚迪的青睐并非偶然。截至2024年12月31日，北向资金共持有3383只股票，其中对36只股票的持仓市值超过100亿元。在十大重仓股中，招商银行位列第四，持仓市值超过1180亿元；比亚迪排名第十，持仓市值也超过500亿元。
从行业分布来看，北向资金的持仓偏好主要集中在电力设备、银行、食品饮料等行业。其中，电力设备行业以2808.74亿元的持仓市值位居第一，而招商银行作为银行业龙头，自然成为北向资金的重点配置对象。
比亚迪的入选则反映了北向资金对新能源行业的持续看好。作为全球新能源汽车领域的领军企业，比亚迪在2024年继续保持了强劲的增长势头。公司全年新能源汽车销量超过300万辆，同比增长近70%，进一步巩固了其行业地位。
资金流入背后的逻辑
对于此次北向资金的大幅流入，市场分析人士普遍认为，这与近期多个积极因素的叠加有关。
首先，政策面的利好预期是重要驱动因素。2025年开年以来，中央和地方陆续出台了一系列稳增长政策，包括扩大内需、支持科技创新、优化营商环境等措施。这些政策的落地预期，显著提升了市场信心。
其次，亚太市场的波动也为北向资金流入创造了机会。近期，受地缘政治等因素影响，亚太其他市场出现了一定程度的调整，相比之下，A股市场的稳定性和吸引力进一步凸显。
此外，人民币汇率的走势也是重要影响因素。2025年以来，人民币对美元汇率持续走强，提升了A股市场的对外资吸引力。
外资机构的乐观预期
高盛、瑞银等外资大行近期纷纷发表观点，看好中国资本市场后市表现，并上调中国资产评级。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，虽然2025年开年A股市场整体出现了一些波动，但基本面因素的改善并没有因此发生变化。他预计，2025年A股整体企业盈利将明显改善，沪深300指数的盈利增速预计在6%左右。从估值层面看，当前万得全A指数以及沪深300指数的估值均处于五年均值的下方，市场性价比很高。
高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津团队预计，MSCI中国指数和沪深300指数2025年的盈利增速分别为7%、10%，两大指数的假设合理市盈率将分别达11倍、14倍。基于有吸引力的风险回报，该机构建议继续超配A股和离岸中资股票。
北向资金的投资参考价值
尽管北向资金被称为“聪明资金”，但其并非绝对的风向标。多位市场人士指出，将北向资金作为“风向标”存在“以偏概全”的局限性。
从规模来看，北向资金的成交金额仅占A股总成交金额的6%左右，持股量也仅占A股总市值的3%左右。而且北向资金的构成较为复杂，包含长线配置型和短线交易型资金，不同类型资金在交易风格、偏好、策略和时机选择等方面存在较大差异。
华泰柏瑞基金副总经理田汉卿表示，当前A股的整体估值很合理，在底部附近。尽管当前经济面临一些挑战，但各项政策已相继出台，呵护有加，“基本上所有的投资人都希望A股能有更好的表现，那么我们剩余90%的交易量为什么要被‘带着走’呢？我们可以做自己的决策，走对自己的路。只有独立决策了，才可能成为引领者。投资的路上，追着别人走的时候，很难有好的收获。”
对A股市场的影响
尽管北向资金并非市场的决定性力量，但其持续流入对A股市场仍具有积极意义。截至2022年11月底，北向资金累计成交额达89.4万亿元，净流入1.7万亿元，占A股总交易额比例为5.2%，成为市场重要流动性来源。
更重要的是，北向资金的流入反映了国际投资者对中国市场的信心。随着中国资本市场的不断开放，预计未来将有更多外资机构进入中国市场，为A股市场带来新的活力。