期权小白必看：行权、自动行权与熔断机制，一文带你搞懂！

期权小白必看：行权、自动行权与熔断机制，一文带你搞懂！

今天，我们来聊聊期权交易中的几个重要概念：行权、自动行权以及熔断机制。无论是期权新手还是资深玩家，这些知识都能帮助您更好地把握市场动态，提高投资收益。

一、股票期权如何行权？

期权买方在合约规定期间内可以选择是否行权。行权时，买方可以按特定价格买入或卖出相应数量的合约标的。交易所接受行权申报的时间为行权日的以下时段：

• 9:15至9:25
• 9:30至11:30
• 13:00至15:30

根据市场情况，交易所也会对行权申报时间进行调整。

什么是自动行权？

自动行权是指在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。交易所规定券商应为投资者提供自动行权服务，具体触发条件和行权方式由券商与客户协定。

三、作为行权方或被行权方，投资者应履行什么义务？

行权方（买方）义务：

• 认购期权行权时：提交足额的行权资金。
• 认沽期权行权时：在证券账户中存放足额的合约标的。

被行权方（卖方）义务：

• 被指派为认购期权被行权方：在证券账户内存放足额的合约标的。
• 被指派为认沽期权被行权方：提交足额的被行权资金。

未按时提交或存放足额的资金或合约标的的，期权经营机构有权拒绝接受其行权指令。

四、证券交割如何进行？

股票期权合约行权采取实物交割方式，即在行权交收日，通过合约账户对应的证券账户完成合约标的的行权交割。对于交割不足的部分，中国结算将采取现金结算方式完成交割。

五、什么是期权交易的熔断机制？

在连续竞价交易期间，当期权价格出现快速大幅波动时，系统会自动暂停连续交易，进入短期集合竞价阶段，这就是期权交易的熔断机制。这种机制的好处是：

• 给市场一个冷却和反应的时间
• 有效防止错单交易导致的价格剧烈波动

了解这些概念后，您对期权交易是不是有了更深入的认识呢？