和算力指数相关性最高的ETF有哪些？

和算力指数相关性最高的ETF有哪些？

算力板块成为A股最强主线，工业富联、中际旭创、中科曙光等一批算力标的表现亮眼。海外方面，在英伟达、AMD、超微电脑等算力股的带动下，纳指突破了高利率的不利影响，持续走强。从基本面的角度，英伟达2024财年业绩大超预期，全球市场AI算力需求旺盛。

算力产业链上下游及相关指数

从产业链来看，算力行业包括上游的GPU等AI芯片，中游的服务器、光模块，下游的大模型等。

从指数编制的角度，跟踪算力的指数包括中证算力指数（931688）和国证算力指数（399363）。

中证算力基础设施主题指数（931688）选取50只业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等领域的上市公司证券作为指数样本，反映算力基础设施主题上市公司证券的整体表现。

从成分股的行业分类看（申万二级行业），主要涉及通信设备、芯片半导体、通信服务、IT服务、计算机设备等。

国证算力基础设施主题指数（399363）旨在反映沪深北交易所算力基础设施主题相关上市公司的证券价格变化情况。从成分股的行业分类看（申万二级行业），主要涉及芯片半导体、计算机设备、软件开发、通信设备、IT服务等。

算力的核心是芯片、光模块、服务器等算力硬件。目前纳入算力指数的部分公司为题材股，导致指数的真实算力含量存在差异。

以算力硬件相关较高的芯片半导体、通信设备、计算机设备等三大行业为口径统计，中证算力指数（931688）权重占比为63.4%；国证算力指数（399363）权重占比为60%，由此可见，中证算力指数含算量稍高。

从历史走势看，自2023年2月GPT热潮带动算力板块行情以来，中证算力指数（931688）涨幅高于国证算力指数（399363）。究其原因，中证算力指数中通讯设备占比高达36.3%，而通讯设备中的光模块受益于海外需求，业绩兑现能力较强，从而在算力板块中具有更大的弹性。

哪些ETF与算力最相关？

由于没有算力指数ETF上市，我们从已发行ETF的相关指数中，寻找与中证算力指数相关度较高的指数。从中证算力指数的行业分布来看，通信设备、计算机设备、科创芯片、人工智能、国证芯片、电子等行业主题指数和中证算力指数有一定相关性。

从相关系数来看，中证算力指数与通信设备、CS人工智能以及CS计算机指数的相关系数较高，分别为0.96、0.92、0.87，其余指数的相关系数都在0.85以下。

跟踪中证全指通讯设备指数的ETF仅有一只，国泰中证全指通信设备ETF（515880），当前规模约为30亿元左右，20日均成交金额为2亿元，可作为算力指数ETF较好的替代品种，成为投资者参与算力板块机会的精准敞口和工具。

跟踪CS人工智能指数的ETF有三只，易方达中证人工智能ETF（159819）的规模最大、流动性最好。

跟踪CS计算机指数的ETF有两只，天弘中证计算机主题ETF（159998）的规模相对较大、流动性相对较好。

小结

时间回到9年前，首次在政府工作报告中出现的“互联网+”概念，催生了中国互联网产业的蓬勃发展。

在今年的政府工作报告中，“人工智能+”概念被首次提及，打开了未来人工智能产业链的想象空间。作为发展新质生产力的重要引擎，人工智能的发展离不开算力。

目前市场中两只算力基础设施主题指数暂无跟踪产品，对于想要把握这轮科技浪潮机遇的投资者，中证全指通讯设备指数与算力指数的相似度更高，相关挂钩产品可作为目前投资算力概念较为适合的工具。

需要特别注意的是，算力相关ETF本身波动较大，适合风险偏好较高的投资者。此外，算力相关ETF自2月以来短期内涨幅超30%，不宜盲目追高，可等待回调后的配置机会。