洞察｜非洲矿业趋势（上）
洞察｜非洲矿业趋势（上）
非洲撒哈拉以南地区的矿业前景值得关注。一方面，其矿物和金属资源拥有巨大潜力，吸引国际上的广泛关注；另一方面，在全球不稳定和价格波动的大背景之下，投资者们却又倾向于避开这样的“高风险”地区，转向投资基建和政治情况更稳定的国家。该产业目前正受到价格紧缩和大宗商品价格波动等全球宏观趋势的影响，但随着关键矿物需求的飙升，该产业将成为全球能源转型中重要的一环。
本报告将分享为连载内容，共分为上、下两期，本期为上期。
非洲撒哈拉以南地区的矿业前景值得关注。一方面，其矿物和金属资源拥有巨大潜力，吸引国际上的广泛关注；另一方面，在全球不稳定和价格波动的大背景之下，投资者们却又倾向于避开这样的“高风险”地区，转向投资基建和政治情况更稳定的国家。该产业目前正受到价格紧缩和大宗商品价格波动等全球宏观趋势的影响，但随着关键矿物需求的飙升，该产业将成为全球能源转型中重要的一环。
本报告中，我们分析了影响非洲矿业发展的四大趋势：新矿产和金属资源的重大机遇；社会影响的重要性；将可持续目标融入运营的挑战；以及合作的必要性。
非洲的机遇
在全球脱碳、电气化以及向可持续采矿转型的过程中，越来越多的人意识到非洲正面临着千载难逢的机遇。非洲蕴藏丰富的关键矿物和金属资源，而全球新能源转型将使关键矿物的需求发生结构性变化，据估算，这一需求可能将增长六倍之多。
要实现全球脱碳和电气化的目标，必须大幅增加可再生能源的产出，而这需要大量的金属和矿物资源。因此，矿业——特别是非洲的矿业，有望从中受益。然而，如果走错了方向，该产业甚至有可能引起政治动荡和环境破坏。
非洲国家多具有政治不稳定、政策不成熟（或政策执行不力）、基础设施及服务不足、以及犯罪率高等特点，在这些国家投资项目让投资人忧心忡忡。市场在经历了过去几年的震荡后依然不稳定，“银行不提供担保”的地区很难吸引投资者的关注。
电池矿物
用于电气化和生产电池的矿物和金属需求预计将大幅增加：到2040年增加三倍，到2050年增加六倍。其中，铜、钴、镍、锂、铝和锌将成为可再生能源转型过程中需求最高的矿物和金属。全球超过 70%的钴、60%的锰、25%的铝矾土、近15%的铜以及大部分的石墨都出产于非洲。
非洲丰富的矿产资源为当地政府、社会和企业提供了巨大的机会。然而，人们担心在争夺这些资源的过程中，原本属于非洲的价值会被海外攫取。这种担忧促使多国推行外交措施，例如美国和赞比亚与刚果民主共和国签署了旨在合作发展电池供应链的谅解备忘录。这样做不仅是为了确保合作方可以从非洲获取资源，更是为了保证加工、制造和组装在非洲进行。
非洲矿业投资
以下是我们认为有助于非洲将其金属和矿产资源的利益最大化的主要方法。
A. 支持公司领域的新参与者
无论是全球还是非洲都需要加快资源建设，因此应向市场的新参与者提供支持，从而鼓励竞争，促进合作，并提升产量。
B. 提升公私领域的人员技能和能力
只有当该产业的从业者具备熟练的专业技能，政府具备实施有效政策和管控措施的能力时，市场需求才能得到满足。
C. 价值链最大化
有许多人担心，未来几年内对矿产资源的争夺可能导致资源剥削，加剧非洲与发达国家之间的不平等。因此，应该集中精力发展整个价值链，使下游制造业获益并对其实施刺激手段，从而“把矿产资源留在非洲”，并同时创造可实现 ESG 目标的业务机会。对南非而言，解决电力危机是激活下游制造环境的关键。
D. 以身作则，加速向可持续运营转型
如果矿业在满足不断增长的金属和矿物需求时忽视了自身运营环境足迹造成的影响，那么将会削弱可再生能源行业为减缓气候变化所做出的努力。但实际上，该行业可以利用这一机会，亲身示范如何兼顾可持续发展与产量提升，从而满足不断增长的需求。
E. 加强全行业、解决方案供应商、专业领域专家和政府之间的合作，为共同利益相关者解决复杂问题
传统采矿企业通常选择独立运营，但现在越来越多的人了解到与特定地区的共同利益相关者展开合作会带来好处，例如道路和基础设施建设、废物处理、发电、以及新技术的测试和推广等。特别是在资源匮乏的地区，与政府合作会是取得长期成功的关键。
F.低风险投资环境和确定性政策
政府需要采取切实可行的方法提升投资环境的吸引力。目前，矿业领域的投资不足以确保开采能够满足需求的矿产，因此亟需寻找投资者。保证依法治理并打造有吸引力的政策环境将是政府成功引资的关键。
确保供应链多样化是非洲极为重要的一环，从而满足增长的能源需求。在进入下一个大宗商品超级周期时，政府和采矿企业需要在如何为股东和利益相关者创造价值这一问题上达成一致。
南非电力危机
电力供应是矿业运营的重要环节，也是南非投资规划的重点。
对于电力危机如何对当地的投资环境造成影响这一问题，政府、民间组织和私营企业都持有不同观点。
尤其在考虑如何将价值链最大化并将价值保留在国内时，这种分歧就变得尤为明显。因为电力危机严重阻碍了下游加工，下游加工所需的能源甚至比上游采矿更多。目前，采矿公司正在采取多种解决方案，如采矿公司改善能源结构，政府和私营公司在解决问题的过程中转变角色以及私营企业允许参与电力供应的能源改革等，这些都是未来南非投资发展的关键。
社会影响
过去，采矿企业对待社会影响和利益相关者互动的方式更加注重合规性，它们往往只在勘探或建设阶段向所在社区咨询意见。随着项目的发展和时间的推移，除非有相关法律法规要求，否则采矿企业主动与社区互动的情况只会越来越少，而所在社区对其的“不欢迎程度”也会明显增加。
但现在情况有所改变。人们重新认识到，从勘探到尾矿处理，甚至到矿山关闭后的整个采矿周期内，社区都是关键的利益相关者。这一点也成为了非洲采矿议题的讨论中心，获得社会运营许可和创造社会价值将变得至关重要。此外，在推行可再生能源转型时也应该采用相同的思路，并将其纳入采矿业的新能源解决方案中。
了解周围社区对矿场的长期成功运营的重要性，将有助于改变整个采矿行业的关注重心。社会影响的重要性只会随着时间的推移而不断增加，因为越来越多的下游消费者希望了解金属和矿物的来源，及其是否符合社会和环境责任。许多采矿公司希望对社会产生积极影响，但矿场也的确很难在合规要求之上优先考虑社区。鉴于此，采矿公司可以通过一种基于风险的方法评估社区影响，并努力了解周围社区对矿场的长期成功运营的重要性，这将有助于改变整个采矿行业的关注重心。
确保整条价值链得到负责任的管理是履行社会和环境责任的一项关键挑战。诸如全球电池联盟（Global Battery Alliance）的“电池护照”等举措旨在提升整个电池生产价值链的透明度，并为最终用户提供证明电池是以可持续方式获得原材料并生产的“认证标志”。因为非洲大量矿物都是由人工开采的，所以这种举措将对保证其资源供应起到重要作用。
将“愿景”变为“实际影响”
将可持续理念真正融入实际运营，需要对运营模式进行彻底改革。在未来一段时间内，如何将运营改革和提高产量两手抓将是行业面临的主要挑战。
实现采矿运营的可持续转型需要整条价值链发生根本性的范式变化，且上下游的企业都需要进行相应转变。这意味着需要重新思考采矿公司在公用事业中（如发电和废物管理）扮演的角色，以及这些日益多元化的角色会如何改变商业模式。
资源焦点——利用氢技术为铂族金属创造新的商业机会
随着清洁燃料需求的不断增加，预计在未来几年中，氢经济会显著增长。随着电动汽车的兴起，传统内燃发动机中使用的催化转化器可能会被淘汰，而用作催化剂的铂族金属（尤其是铂、铑和钯）的需求量也会随之下降。但如果氢能大力发展起来，那么燃料电池的需求量则会上升，而制造燃料电池需要使用铂。因此，重新思考铂族金属作为“氢催化剂”的用途，可能会推动形成产业生态，能够在促进氢能生产的同时产生可持续的收益。