七种实用的止盈策略
七种实用的止盈策略
在当前市场环境下，投资者需要及时调整策略，特别是在普涨、疯涨的行情结束后，如何保护已获得的利润变得尤为重要。本文将分享七种实用的止盈策略，帮助投资者在市场波动中做出更明智的决策。
一、浮盈止盈法
给每只持仓股设定目标盈利值，可以是绝对金额，也可以是盈利百分比，触及目标后立即卖出，可以一次性卖出，也可以分梯次卖，主打一个“赚够XX就收手”。
举例说明：
假设投资者在9月27日（即第二个连板）以接近封板时的33.07元买入华信永道，由于已经“硬抗”了一个涨停板的风险，至少要赚一个涨停板的收益，再留一部分资金去追求第二个涨停板，最终策略为“+30%减仓2/3，+60%清仓”，于是两天后，这笔交易的收益就是40%。
这个例子体现了浮盈法的两个优越性：一是只要成功执行，盈利是确定的；二是不用考虑太长时间的行情变化，只在乎自己要赚的部分。缺点也很明显：卖飞的概率较高。
二、年化收益止盈法
测算单只股票或单笔交易的年化回报，达到预期时清仓或分批减仓。相较于浮盈法，纳入了时间成本考量，更适合有中长期收益目标的投资者。
举例说明：
某组合的资管目标是年化回报12%，每个月的投资收益目标就是1%（粗略），如果一只仓位10%的股票在几天内涨幅就超过10%，那它已经超额完成“使命”，出于分散风险的目的，对其清仓的倾向应当加大。
采用精细化的思想，让每笔交易都完成“小目标”，整体组合就能完成“大目标”。当然，在实操中还要留出容错的部分，若胜率只有50%，那单笔交易的止盈点就要比整体收益目标高出一倍。
这一策略还能在心理建设上提供启发：试想，一周翻一倍的投资项目，这世界上能有几个？这段时间我们是不是让这动辄+10%、+20%的大盘冲昏了头脑、觉得没抓上几个30cm都不该收手？实际上，把握这波行情的难度是很高的，抓住一部分并及时止盈，对个人账户年化收益的贡献就能达到5~8个点，已经非常成功了，余下时间一动不动，年化收益也是很亮眼的。
三、估值止盈法
持仓股的估值攀升到某个水平，就果断切，这就是估值止盈法。关注估值而非单看价格，这是北研君一直强调的。9月下旬以来，北证50指数的PE(TTM)已经从24.31倍膨胀到38.61倍，一度从深度超卖的25%分位点以下逼近至严重超买的75%分位点以上。
不过上证指数更夸张，已经从25%分位以下涨到75%分位以上了。
个股方面，只看PE(TTM)在0~100倍的个股，北证这段时间爬升飞快，和沪深的差距已经很小，且实际上涨幅度要高于表中呈现的数据（多只股票因为超过100倍被剔除样本空间）。
有的投资者认为，牛市中不应该看估值，因为“比估值更高的还有更高的估值”，但一个成熟的投资者始终要关注估值，因为没有锚点买卖也就无从纪律谈起。实操中，可以按照上述方法用一段时间的估值分位数划线，每达到一个水平就减一部分仓位，也可以使用行业平均、大盘指数或是自己设定一个估值水平，达到或超过该界限一定比例时减仓。
四、基准止盈法
选择一个基准，当基准达到目标价位或目标浮盈，减少对应的持仓，其中基准可以是大盘指数、行业指数，甚至龙头股。这一止盈策略与很多主题类/趋势类投资策略保持了一致思想，有点像“竞价看龙头”。
举例说明：
我们曾测算过，中期上证指数的压力位在3700点，对应的北证50看12251240点（详见《沪指都看到3700点了，那北证该看多少点？》），假设为了抓这波行情，我们选择前几轮反弹时弹性较高的天纺标、中纺标作为标的，那么当指数来到1225点时，就要盘算止盈策略，在12251240点之间分批设置止盈线，指数每达到一个位置，就将“双标”减仓一部分。
举例二：大盘进入震荡分化阶段后，我们曾提示半导体是重要的布局方向（详见《回调即是加仓窗口，北交所半导体标的一览——》），本轮主题型布局可以盯着科创板龙头中芯国际，布局华岭股份、凯德石英等北证标的，根据中芯国际的涨幅和涨速测算华岭股份、凯德石英的上涨空间，设置止盈线。
与之前几个策略不同的是，持仓标的与基准的走势并非同步，因此这种策略很可能没有减在持仓周期内的最高点。
五、回撤止盈法
持有个股直到其达到峰值、回落，在回落到一定程度时清仓或分步减仓。这一策略在中小股民的实操中应用很广，因为其在心理学（或称“行为金融学”）上是很优秀的：人们在冲高回落后急于保住盈利的倾向很强，而让人们在上行阶段及时“收手”难度较大，即便前后两个点位价格一样。此外，中小股民中技术派较多，看重趋势，数据有滞后性，只有峰值出现了，各种技术指标才会提示卖出。
回撤设限可以参考与峰值的落差，也可以是均线、趋势线、箱体、支撑位等指标，北研君在这里分享一个策略：移动止盈法。
举例说明：
在北证众多市值不到3亿的微盘股中，海达尔算图形不错的，多数时间处于上涨趋势，均线、趋势线的支撑效果较好。其中，在上涨趋势里，我们发现回调很少会出现连续三根阴线，因此可将“三连阴次日仍高开低走”作为中期的止盈信号，只要不出现第四阴，回踩支撑位大概率是短期买点。
传统的回撤止盈法只盯着最高点，但最高点的出现本身也是行情结果，卖出信号天然具有滞后性，既然已经滞后了，不如加入更多技术指标的考量，因此“移动止盈法”的思路有很大衍生空间，很多炒股软件上“自创”的各类买入、卖出信号都是基于这类策略。
六、时限止盈法
设定一个最长持有期限，到期即清仓或分步减仓，有点类似将时间作为基准的“基准止盈法”。可以作为单独的止盈策略，用于没有具体收益目标的交易，也可以与浮盈法等其它止盈策略搭配使用，在其他策略的基础上新增时间考量。
举例说明：
以近期事件为例，10月11日特斯拉将发布无人驾驶汽车、人形机器人等新品，由于产业链长、市场空间大，带动的炒作热情较高，对应北交所建邦科技、骏创科技等标的。但这类炒作基本都是预期博弈，行情很可能在事件正式落地的时点结束，赶在事件落地前清仓是较好的选择，不管有没有赚钱，因为投资点是预期炒作本身，不论有没有实现，都不适合继续持有。这策略适合的场景包括个股业绩披露、行业事件、经济数据发布、政策调整窗口等，一系列容易引发大规模预期发酵且时间点比较确定的催化。
与浮盈法搭配较好理解，类似雪球结构，有收益表现和时间两个维度的结束策略。时限止盈法旨在弱化行情本身，注重策略的完整性，执行起来心理压力不大。
七、零成本止盈法
在浮盈达到一定水平时，撤出全部成本资金，将浮盈转变成新的仓位，博取后期盈利空间。相较于分步浮盈法减仓，这种投资策略没有固定的盈利目标，更多是作为阶段性策略的收尾。
举例说明：
还是以本轮行情中最先启动的华信永道为例，假设我们在9月27日连板的第二天找准机会上车，成本价32元左右，购入10万股，市值320万，次日一字封板，股价和持仓市值分别涨到42.99元和430万。虽然有很大概率连板，但出于对长假不确定性的考虑，我们决定在当日减仓320万的金额，对应股数3200000÷42.99≈7.44万股，余下的110万都是利润，留着打连板，保护了本金。
还有一种场景，可以想象一下，一个长期不动的账户，这两天突然翻找出来，发现曾经套牢的账户居然回本了，还小赚了一点！想想自己这些年在股市上遭受的折磨，决定把本金全部取出，留下一点利润，以后就算赔光了也没什么心理负担，可以快乐炒股。这个策略在实操中应用也很广泛，因为对于长期投资者，持仓的舒适度很重要。
实际上，上述七种策略可以进行丰富的组合搭配，彼此做到优缺点互补，让整体的收益和风险达到最舒适状态，我们做一个总结：
本文分享了一些对当前行情实用性较强的止盈策略，对于梯度设置、先出浮盈股还是先割浮亏之类的调仓交易内容，将会放在以后的文章中。
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