净利大降四成，股价却高歌猛进，陕西煤业有何吸引力？

净利大降四成，股价却高歌猛进，陕西煤业有何吸引力？

引用

证券时报网

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https://www.stcn.com/article/detail/1145812.html

2024年3月13日晚间，煤炭巨头陕西煤业披露了2023年业绩快报：公司实现营业收入1708.14亿元，同比增长2.38%；实现归属上市公司股东的净利润212.60亿元，同比减少39.59%。在业绩下滑的同时，公司股价却持续上涨，2023年累计上涨27%，2024年以来更是上涨超过20%。究竟是什么原因导致了这种反常现象？

业绩下滑原因分析

陕西煤业2023年业绩下滑的主要原因有二：

1. 隆基绿能投资收益减少：陕西煤业解释称，上年同期因隆基绿能会计核算方法变更以及处置部分隆基绿能股份获得投资收益对业绩贡献较大。2023年这部分收益大幅减少。

2. 煤炭价格下跌：2023年动力煤价格整体自高位有所回落，秦皇岛Q5500报价由年初的1200元/吨跌至年底的920元/吨附近，累计跌幅23%。不止陕西煤业，整个煤炭行业都面临业绩下滑的压力。例如，中国神华预计2023年净利润同比下降12.6%至16.9%，甘肃能化预计盈利同比下降46.64%，盘江股份预计归母净利润同比减少64.91%到70.37%。

2024年业绩展望

从2024年前两个月的运营数据来看，陕西煤业的业绩难见乐观。2月煤炭产量1229.77万吨，自产煤销量1205.62万吨，分别同比变化幅度为-11.14%和-12.84%。前2月煤炭产量、自产煤销量分别同比下降2.68%和3.53%。

未来发展前景

虽然短期业绩承压，但陕西煤业的长期发展前景仍然被看好：

1. 资源储备优势：陕西煤业拥有陕北、彬黄、渭北三大矿区，2022年通过收购新增产能1200万吨，并核增产能1700万吨。截至2023年底，公司总产能1.62亿吨，权益产能0.99亿吨。此外，公司背靠陕煤集团，集团还拥有煤炭资源储量116.87亿吨，可采储量97.03亿吨。

2. 分红政策：陕西煤业2020年至2022年年均分红率为45%，公司公告承诺2022年至2024年现金分红比例不低于当年可分利润的60%，远高于煤炭行业均值44.34%。稳定的高分红政策增强了公司的投资吸引力。

股东结构变化

值得注意的是，自然人股东唐亮、张尧、刘晓燕在持续增持，已成为陕西煤业的第四、五、十大流通股东。全国社保基金109组合同样连续四个季度在增持。控股股东陕煤集团也有增持计划，2023年12月已首次增持200万股A股股份。

总结

虽然陕西煤业2023年业绩大幅下滑，但公司凭借丰富的资源储备、稳定的分红政策和股东增持等积极因素，股价仍保持上涨态势。对于投资者来说，陕西煤业的长期投资价值值得关注。