云图控股机构调研纪要：详解复合肥产能布局与磷矿资源储备
云图控股机构调研纪要：详解复合肥产能布局与磷矿资源储备
云图控股（002539）于2024年11月20日接受了机构调研，参与调研的机构包括开源证券、景顺长城基金等多家投资机构。调研内容主要围绕公司的业务布局、产能情况、磷矿资源储备以及未来发展规划等方面展开。
公司生产基地布局
云图控股秉持“靠近资源，靠近市场”的原则，在全国多地建立了生产基地。具体布局如下：
湖北地区：在应城、荆州、宜城等地建立了生产基地，其中应城是氮肥产业链的主要基地，已建成“盐-碱-肥”产业链；荆州和宜城则是磷肥产业链的主要基地，完成了磷酸、磷酸一铵等磷肥原料的布局。
四川地区：在眉山建立了复合肥生产基地，在雷波建立了以黄磷为主的磷化工生产基地，并在当地取得了磷矿资源。
其他地区：在河南宁陵、山东平原、新疆昌吉、辽宁铁岭、黑龙江佳木斯和肇东等地也建立了生产基地。
此外，为拓展海外市场，公司在马来西亚建立了生产基地，以保障海外市场的稳定供应。
复合肥产能及销售情况
云图控股目前拥有复合肥年产能720万吨。凭借公司在资源、技术研发和产品上的优势，以及渠道和营销的整合，2024年前三季度公司磷复肥销量保持增长。
70万吨合成氨项目进展
公司应城基地的70万吨合成氨项目取得了不错的进展，项目设备采购已基本完成，项目设计、现场施工、设备安装等正在有序进行中。公司将积极统筹各项资源，加快建设进度，争取早日投产达产。
磷矿资源储备
公司全资子公司雷波凯瑞公司旗下拥有三宗磷矿，查明资源储量共计5.49亿吨。其中：
牛牛寨东段磷矿查明储量约1.81亿吨，平均品位P2O5为20.7%，采矿规模为400万吨/年。
阿居洛呷磷矿查明储量约1.39亿吨，平均品位P2O5为20.03%，采矿规模为290万吨/年。
牛牛寨西段磷矿查明储量约2.29亿吨，平均品位P2O5为19.15%。
目前，牛牛寨东段磷矿400万吨采矿工程项目建设正在推进中，阿居洛呷磷矿290万吨采选工程项目正在加紧办理相关手续。
磷酸铁业务
公司目前拥有磷酸铁年产能5万吨，竞争优势主要体现在以下几个方面：
产业链优势：打造了磷酸分级利用产业链，在磷酸铁上游配套磷酸产能，实现了低成本磷酸的稳定供应。
技术优势：采用铁法工艺制备磷酸铁，并持续进行工艺优化和产品迭代，在安全环保、产品稳定方面具有明显优势，目前公司磷酸铁的工艺指标已达到行业领先水平，客户认可度高。
销售优势：公司早在2022年开始布局渠道，逐步从产品单一销售到技术服务的深度配套，目前已与业内领先客户建立了长期稳定的战略合作关系。
财务表现
云图控股2024年三季报显示，公司主营收入156.97亿元，同比下降2.78%；归母净利润6.69亿元，同比下降6.36%；扣非净利润5.84亿元，同比上升3.98%。其中，2024年第三季度公司单季度主营收入46.91亿元，同比下降13.02%；单季度归母净利润2.15亿元，同比上升5.93%；单季度扣非净利润1.43亿元，同比下降22.74%。负债率为61.18%，投资收益3007.29万元，财务费用1.25亿元，毛利率为10.64%。
机构评级
该股最近90天内共有8家机构给出评级，其中4家机构给予买入评级，4家机构给予增持评级，过去90天内机构目标均价为9.75元。
融资融券情况
融资融券数据显示，该股近3个月融资净流入1759.83万元，融资余额增加；融券净流出73.06万元，融券余额减少。