美国不良资产的处置与经营模式分析及其经验借鉴

美国不良资产的处置与经营模式分析及其经验借鉴

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新浪网

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https://finance.sina.com.cn/roll/2024-10-13/doc-incskrtx6421627.shtml

美国作为世界范围内最先进行不良资产处置的国家，其在20世纪80年代储贷危机和2008年次贷危机期间积累的处置经验，为全球提供了重要的借鉴。本文将详细分析美国不良资产的处置与经营模式，并探讨其经验借鉴。

20世纪80年代：储贷危机下的处置模式

20世纪80年代，美国废除Q条例、实行利率市场化，导致储贷机构（包含信用社与储蓄银行两类金融机构）出现倒闭潮。1980到1994年期间，1295家信贷机构与1617家联邦保险银行破产或面临破产，占同期银行与储贷机构的比例达14%，倒闭机构的资产总额达9236亿美元，占同期银行与储贷机构资产的比例为20%。

为应对这一危机，美国设立了重组托管公司（RTC），专门负责接管与处置破产银行与储贷机构的不良资产。RTC采用多种市场化手段处置不良资产：

1. 公开拍卖与暗盘投标：贷款出售主要采用公开拍卖模式，RTC将贷款分类组合成大资产包出售；不动产出售则更多采用暗盘竞标方式。

2. 创新股本合作方式：RTC与私营部门投资者组成合资公司，共同处置不良资产。

3. 推行住房抵押贷款资产证券化：基于美国市场成熟的按揭证券市场运作，RTC发行资产证券化产品。

4. 签订资产管理合同：RTC与私营公司签订“标准资产管理和处置协议(SAMDA)”，共同处理不良资产。

此外，商业银行也采取自救措施，包括增提坏账准备金和实施“好-坏银行”模式，将不良资产从母银行的资产负债表中剥离。

2008-13年：次贷危机下的应对方案

次贷危机期间，美国破产银行数量激增至157家，不良资产率高达5.5%，账面价值超过4000亿美元。为应对危机，美国政府采取了以下措施：

1. 提供市场流动性：通过降息和大量购买国债等方式注入流动性。

2. 问题资产救助方案(TARP)：国会授权财政部7000亿美元用于购买金融机构问题资产，稳定金融系统。

3. 公私合作投资计划(PPIP)：通过多方力量推动私人投资者参与，提升不良资产流动性。

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美国的不良资产处置经验为其他国家提供了重要借鉴，特别是在市场化手段、政府与私营部门合作以及专业机构参与等方面，值得深入研究和学习。