VIX指数是什么？如何解读和应用？

VIX指数是什么？如何解读和应用？

VIX指数，全称为Volatility Index，是芝加哥期权交易所市场波动率指数的常用简称，是个用来衡量标准普尔500指数期权波动率的常用指标。通常人们又将其称为“恐慌指数”，它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。

VIX指数水平较高表明预期市场风险和不确定性增加，而 VIX水平较低则表明预期波动性较低且市场稳定性较高。

VIX指数与标普500指数的关系

VIX指数本身与标普500并没有直接关系，然而，历史数据显示，通常情况下，VIX指数与标普500指数之间存在一种负相关的关系。当标普500指数下跌时，VIX指数上升，反之亦然。这可能是因为在市场出现动荡或下跌时，投资者通常会增加对未来波动性的担忧，导致他们购买期权等避险工具，从而推高VIX指数。相反，当市场稳定或上涨时，投资者对未来波动性的担忧减少，VIX指数则会下降。

怎么看VIX指数？

VIX指数的数值对判断市场风险具有重要作用。VIX指数代表了市场对未来30天标普500指数期权波动率的预期，中位值是17.5 (1990-2022年) 。数据越高，意味着预期未来股指波动越大越为恐慌；数据越小，意味着预期未来股指波动越小，越为乐观。

如果恐慌指数在十几，甚至在十左右位置长期运作，就代表市场平稳且乐观；当发生股市崩盘时，VIX指数便会迅速升高。从历史来看，当VIX指数超过40，通常都发生了黑天鹅事件，股市暴跌。2008年11月20号次贷危机时，VIX甚至到了80.6。

分析历史数据，美银发现标普500指数在VIX指数极端波动后的价格走势有一定的规律性，形成了不同的底部形态。具体来说：

1.快速下跌后迅速反弹，成V字形反弹：1997、2001、2020年
2.两次触底后反弹，形成W字形的双底：1998、2011、2015年
3.形成由左肩、头部、右肩和颈线组成的头肩底：2002、2008-2009、2010年
4、在两个收敛的趋势线之间波动，形成三角形形状：2018年

可以直接投资VIX指数？

投资者可以直接通过VIX指数交易来获利。投资者可以选择VIX指数基金或对应的ETF进行交易，当交易者预测标普500在短期内会有更大幅度的波动时，可以选择做多VIX指数；当其预测未来市场波动会放缓时则可做空VIX指数。

除此之外，投资者还可以观察VIX指数来获取套利机会。因VIX指数具有均值回归的特点，VIX指数的走向相较于标普500自身走向而言更易于预测，也就是说当它远高于历史均值时，未来将会有很大概率下跌到正常水平。当VIX指数较低也就是市场较为平稳时，投资者可以选择如外汇市场等套利机会，通过高收益货币和股票进行投机；当VIX指数较高即市场较为波动时，投资者可以通过融资货币完成套利。