如何判断市场情绪？折价转股如何套利？

如何判断市场情绪？折价转股如何套利？

引用

东方财富网

1.

https://caifuhao.eastmoney.com/news/20250302184846027610370

图1：可转债市场全景

可转债市场全景

截至2月28日收盘，全市场已发行且存续期内的可转债共496只，较上周减少5只。本周，集思录可转债等权指数呈现2红3绿的走势，2月28日收盘报2156点，较上周下跌36点。

图2：可转债市场指数走势

周五收盘时，各大指数均出现大幅下跌，其中沪深300下跌1.97%，中证1000下跌3.53%，中证2000下跌4.16%，微盘股下跌2.53%。上涨个股仅有570家，下跌个股达4773家。转债正股方面，上涨46家，下跌443家，比例接近1:9，与股市比例相当。转债上涨22家，下跌474家，整体呈现普跌局面，显示出机构集体调仓的迹象。

周五，债村涨幅榜前排情况如下：

• 海泰转债：小米汽车概念，去年该概念曾带动海泰科3连板。此次前期主线退潮，值得关注资金是否认可这一题材。
• 通光转债：妖债，剩余规模7800万。
• 长青转债：重组概念，正股一字板。
• 设研转债：可能炒作一带一路概念。

正股方面，仅有3个涨停，较上周五减少6个。涨幅榜前排情况如下：

• 海泰科：小米汽车概念，9点33分封板，全天未开板，流通市值15亿，资金控盘明显。
• 蓝帆医疗：医疗方向，前期AI医疗炒作未反应，此次偏防守题材属性。
• 长青集团：重组概念，周五隔夜单37万手，值得关注周一是否增加。

上周DS退潮，这周机器人退潮，市场进入退潮期，建议投资者管住手，等待市场情绪好转。

预发债潜伏策略

在市场退潮期，建议投资者管住手，少进行潜伏操作，等待做空动能衰弱后再考虑。投资者可以在本号搜索潜伏策略，查看所有潜伏标的分析过程。

星级债策略

近期潜伏策略对资金的利用效率较低，股债联动策略不断优化后，潜伏策略吃肉速度、吃肉幅度优势不明显。后续有高性价比的再更新。投资者可以在本号搜索星级债策略，查看所有星级债标的分析过程。

本周机会&风险回顾

1. 股债联动策略 - 智尚转债：正股南山智尚，24号突破平台，高开，10点前涨停，主动性强，全天缩量。当天机器人情绪标昌盛走出尾盘杀，南山智尚还可以封板，说明资金有一定实力。25号直接低开，随后资金快速拉高自救。随后走势和板块一致。

图3：智尚转债走势

2. 股债联动策略 - 锋工转债：正股恒锋工具，2月19日午盘涨停，20号没有大幅拉升出货的迹象，全天在分时均线震荡。洗筹3天后，25日开始拉升出货，出货后还有承接，26号继续拉升出货。

图4：锋工转债走势

图5：锋工转债走势

3. 股债联动策略 - 奥飞转债：正股奥飞数据，27号竞价结束，机器人板块走弱，数据中心方向的圣阳股份、大位科技依然一字，资金介入奥飞数据。随后指数下杀，带动奥飞数据下杀。指数13点41开始拉升，但是奥飞数据午盘后就开始拉升，资金很主动。28号也是在午盘前企稳，支撑位在27日拉升点附近。说明资金还是有想法的。看周一是否主动走强。

图6：奥飞转债走势

4. 股债联动策略 - 银轮转债：正股银轮股份，26号在长盛轴承影响下，炸板。26号同样炸板的永茂泰，27号高开快速涨停。带动资金去拉升银轮股份，不过是拉升出货自救的走势。但周五指数下杀，银轮依然不破27日的低点，有点意思。湘油泵周四也是类似的走势。

5. 负溢价转股策略：上周提到几个负溢价转股机会。其中福新转债，套利失败。奥飞转债、欧通转债，套利成功。封涨停越早，越值得套利。风险相对较低。

• 福新转债：上周五21号负溢价4.67%。但是正股是尾盘上板的。板块高标杭齿前进当天频繁炸板，就有走弱的迹象。不是转股的好时机。周一杭齿前进地板开，福莱新材低开后直接跌停。

图7：福新转债走势

• 奥飞转债：上周五21号负溢价2.25%。正股尾盘涨停，且封板一段时间，说明有资金在护。那周一自然还有冲高的预期。周一早盘冲高到0轴附近。就是取关点。

图8：奥飞转债走势

• 欧通转债：上周五负溢价0.98%。正股午盘涨停，之后没有开板。说明资金果断。周一低开拉高洗掉一部分获利盘，随后震荡，午后再拉升出货。

图9：欧通转债走势

6. 市场情绪：24号连板高度下降到6板，25号下降到5板，26号下降到4板。高度不断下降，自然会压制市场做多情绪。近期2大主线，DS和机器人，高标纷纷走弱，高位纷纷下杀，就是退潮期的最好证明。想控制回撤，识别这些信号，降低仓位，才是明智之举。

本周进阶

1. 南下市场的大肉机会，再吃一次。接下来有爆发的潜力。
2. 2个新业务稳步推进，其中业务2，不断放大。业务3，等待爆发机会。
3. 新业务，先去做，遇到问题解决问题。不要一上来就说自己不行，即使真的失败了，收获其他经验，也不亏。
4. 周末把2月份的所有委托单复盘了一遍，找到不少可以提到的点：卖点、买点、市场情绪判断、策略条件等。接下来实战验证优化，继续进阶！
5. 对市场的理解力，对引导资金的意图的识别，才有持续吃大肉的可能。
6. 有铁子想跟着做股债联动，没问题。但得问下自己，自己每天可以投入多少时间来研究？自己可以投入的成本是多少？时间成本和资金成本。最简单的方式，就是每天收盘后，把转债涨幅榜前10，和正股涨幅榜前10，研究一遍，他们为什么会涨。三个月以后，没进步，来找wo。