适度宽松的货币政策对普通人会有怎样的影响？
适度宽松的货币政策对普通人会有怎样的影响？
适度宽松的货币政策对普通人会有怎样的影响？大家得做好准备了。什么是适度宽松的货币政策？近 30 年里，仅在 2008 年提到过。其具体内容为：第一是降息，第二是降准，第三是四万亿基建投资。这次情况基本一样，同样要降息降准，只是把第三项四万亿的操作方向反过来了。这些方法管用吗？咱们一个一个来讲。
先说降息，基本没什么用。利率已经降得很低了，目前银行都在亏损。1.8%的净息差是国内银行的成本线，低于这个线就会亏损。净息差是什么？
就是银行的收入，也就是银行贷出款的利息减去存款的利息的差值。现在银行的平均净息差已经是 1.5%了，银行本就亏损，再降息，意味着银行存量贷款的利息继续减少，新增贷款又没多少，亏损还在扩大。央行能给国有大行注入一级资本金，让其维持运转，可市、县、村里的商业银行以及农村信用社怎么办？
很多村镇银行都玩不下去，已经开始合并了，有些银行为了生存甚至提高了房贷利率。多数人能感受到的是存款利息在降低，而房贷等其他贷款利息已经很难再降了。银行降息是有选择性的，普通人的负担并没有降低多少。
再来看降准，同样作用不大。降准就是降低银行的存款准备金。什么是存款准备金？银行如果有 100 块存款，不能全放出去，得留一部分，以防有人来取现金。留的这部分钱就是存款准备金。留得越少，银行能放出去的钱就越多。之前银行 100 块留 10 块，存款准备金率就是 10%，今年已经降了两次，降到 7%，也就是银行只留 7 块钱。
银行手里的钱已经非常多了，可钱太多对银行来说是痛苦的，因为没人贷款，钱放不出去，这对银行是负担。要是再降准，银行手里的钱更多了。所以能看到国债收益率都跌破 1.9%了，为什么？
因为银行没办法，只能去买国债，把国债价格买高了，收益率自然就下来了。比如原本面值 100 元的国债，固定年化利率是 2.5%，现在 100 元的国债价格被炒到 101 元，但还是按 100 元给利息，实际收益率不就跌破 1.9%了吗？这就是典型的资金空转，银行去挣央行国债的利息，钱完全没流向市场。所以，就算降准降息，也基本没什么用，只是表达一个积极的态度罢了。
最后是第三项，四万亿投资的反向操作，这个倒是有用。08 年的四万亿是三七开，上面央行出 31.2 万亿%，下面各地方出 72.8 万亿%。地方说没钱，于是上面开了口子，允许各地成立城投公司，向地方银行借 2.8 万亿，这就是城投债的起源，也是现在地方隐性债的起源。
所以 08 年的四万亿本质上是地方银行出的大头。现在反向操作，意思就是央行出大头，地方银行不用出了。为什么不出？因为银行当年借出去的 2.8 万亿，如今规模已经到了 60 多万亿，银行到极限了，借不动了，现在只能化债。那央行靠什么出这大头？就靠发国债，这对普通人就有影响了。
央行代表国家信用，央行一旦持续发国债，央行的负债率就会升高，其发行货币背后的资产信用度就会降低，信用降低会导致资金外流避险，造成人民币贬值。所以 08 年的四万亿，央行不愿意出大头，不想直接背这个债，让地方银行背就是这个原因。明年央行发国债的规模大概在 4 万亿左右，和 08 年规模差不多，时隔 16 年，这就是央行版的四万亿。
按照这个金额，人民币对美元的汇率大概率会到 1:7.5，这就是一个标准线。然后再根据贸易战的程度，如果加 10%的关税，那平均关税会加到 29.3%，汇率基本就在 1:7.5 上下浮动。
对于普通人来说，货币宽松的钱你是感觉不到的，因为投资方向没变，分配方式没变。上面的本意或许是好的，央行负责出钱，想通过投资、提高就业、增加大家收入来拉动内需，可这钱一旦下来，去向就不一定了，你控制不了。只要资金一到位，基建得修吧？各地马路得开挖，今天是燃气的，明天是热力的，后天是自来水的，还不能一起，得分批来，这种活儿普通人没机会参与。
但普通人能真切感觉到的是，水电气这些垄断性行业的价格明年会有明显上涨。因为这次央行要背债，地方在化债，还得对抗通缩带来的 CPI 持续走低，类似水电气这些垄断性行业就没补贴了，那这钱怎么补？
大概率就得涨价。所谓的物价温和上涨指的就是这个，不过其他商品，比如汽车、衣服、鞋帽不会涨，这些商品是市场化的，大家都在竞争，产能过剩，想涨价也涨不起来。所以大家要投资的话，得多留意人民币汇率。普通人在股市、楼市都没什么机会，必须攒钱。要么提前还房贷，要么就得应对未来生活成本的提高。