3分钟看懂财报——资产负债表

3分钟看懂财报——资产负债表

资产负债表是财务三大报表之一（财务三表：资产负债表、损益表、现金流量表），由资产、负债、权益组成，显示了公司在某个时间点当下的状况。通过资产负债表，可以快速掌握公司拥有的资源以及待偿还的项目有哪些，帮助经营者了解公司的体质进而制定决策及经营方针。

从资产负债表观察资金来源

资产负债表显示了公司资金的来源与结构，通过“资产”、“负债”、“权益”三大部分组成：

• 资产：公司所拥有的财产以及可变现的资源（现金、银行存款、设备等）
• 负债：公司对外的欠款，未来有偿还的义务（应付费用、银行借款等）
• 权益：过去营运累积的利润，公司自有的资本（资本额、累积盈亏等）

这三部分的关系在于“资产＝负债＋权益”，也就是著名的会计恒等式，依据此公式即可建立资产负债表。

我们以一个简单的例子来看，假设花花自掏腰包拿出$500,000开了一间咖啡厅，并跟银行贷款$1,000,000开始装潢店面。此时花花的资产负债表呈现以下：

• 资产：$1,500,000（自备的$500,000加上借款的1,000,000）
• 负债：$1,000,000（日后须偿还给银行的债务）
• 权益：$500,000（成立公司的资本额，代表花花的股东权益）

简单的两笔现金流，就能从资产负债的角度剖析，架构出咖啡厅的资产负债表，了解到公司的资产来源是金融机构借款或股东出资。

观察资产配置

现在我们来观察左侧的“资产”项目，假设花花拿了$1,000,000进行店面装潢，并且购入了$90,000的咖啡机2台，此时花花的可用现金剩余$320,000（原有的$1,500,000-$1,000,000-$90,000*2），但花花的资产总额并没有减少，而是转换成“装潢”和“设备”的形式呈现在下方的“非流动资产”。

发现了吗？如果利用现有的资金购买设备、存货，就会改变资产的结构，而透过观察资产负债表，就能

从资产流动性看偿债能力

除了左右对称的结构之外，资产负债表还可以透过“由上至下”的方式来判读资产、负债的“流動性”。“流動性高的資產”表示容易變現，能夠快速轉換在市場上進行交易；而“流動性高的負債”則表示屬於短期、暫時性的借款行為，較容易快速償還。

舉例來說，花花的資產呈現由上至下為“現金、銀行存款、設備、裝潢”，表示“設備”的變現能力比“裝潢”高；負債區域則可能有“應付帳款、短期借款、長期借款”等。

資產負債表是存量的概念

資產負債表呈現的是一個“時間點”當下的狀態，和損益表以“時間區間”呈現的方式不同。

花花的咖啡店經營了一年，想查看這一年的經營成果，但資產負債表只能呈現年度最後一天，也就是12/31當日的現金、借款餘額，無法看出這一年間的現金花用、還款明細。這是因為資產負債表是“存量”的概念，而非“流量”。

以水庫的水位來舉例：

• 存量的概念（資產負債表）：現在水庫的水位高度在100m
• 流量的概念（損益表）：從昨天到今天，水庫的水位上升了30m

因此如果我們要查看公司今年度的營運表現，會透過“損益表”來觀察；如果要查看公司年末的資產餘額，則會透過“資產負債表”判讀。

資產負債表的運用

無論是對上市櫃公司或小公司而言，資產負債表就是定期的健康檢查，不僅能協助投資人更了解公司資產配置情況、償債能力以及經營能力，也能讓管理者評估是否要向銀行借款或向股東募資以增加可使用的資金。

舉例來說，台灣半導體企業龍頭台積電每季出具財務報表，向投資人及經理人報告企業營運狀況；未上市公司或新創公司也會每年定期檢視資產負債表，以確認手邊資金是否充足及經營狀況是否漸入佳境。