科创50、科创综指，科创板两大指数有什么不同？如何选择？

科创50、科创综指，科创板两大指数有什么不同？如何选择？

科创板作为中国科技创新的重要板块，其两大指数——科创50和科创综指各有特色。本文将从发布时间、选股范围、市值风格、覆盖行业和弹性等多个维度，详细对比这两个指数的差异，并为投资者提供选择建议。

1. 发布时间不同

科创50（全称上证科创板50指数，指数代码：000688.SH），早在2020年7月23日就发布了，是科创板第一个宽基。目前跟踪科创50的ETF总规模已经达1700亿元；
科创综指（全称上证科创板综合指数，代码：000680.SH），是2025年1月20日才发布的。虽然发布时间晚，但指数编制方面，创新性的纳入了样本股的现金分红再投资收益，能反映分红对指数收益的贡献，避免因分红除权导致指数点位自然回落。

2. 选股范围不同

科创50只选取了科创板里市值大、流动性好的50家公司，龙头属性强；
科创综指选股范围更广泛，成分股数量多达500余只，更能代表科创板上市公司的整体表现。

（来源：wind，截至2025.01.20）

3. 市值风格不同

因为选股方式的不同，科创50持仓市值更大，平均市值超700亿元，市值中位数也超过400亿元，偏中大盘成长风格；

科创板综持仓平均市值不到150亿元，市值中位数仅55亿元，因而小盘成长风格比较显著。

4. 覆盖行业不同

科创综指行业分布更均衡分散，更符合“宽基”的定位，第一大行业半导体芯片（占比38%），还有医疗器械、软件开发、化学制药等等；
科创50指数更像个偏科生，半导体芯片行业的持仓比重不断攀升，从2020年的32%，增长到如今的62%，同期软件开发行业的占比从10%降到了5.9%。

（来源：wind，截至2025.02.28）

5. 弹性不同

回测数据显示：过去五年，成长占优阶段，科创综指区间表现往往优于科创50指数，或由于小市值呈现出更大的弹性。

（来源：wind，指数历史走势不代表未来业绩，亦不等同于相关产品业绩。）

最后：如何选择呢？

科创50、科创综指各具特色。
科创50重仓半导体（仓位60%以上），偏大盘，在芯片上涨的单一结构性行情更占优；科创综指行业分布均衡，同时偏小盘，弹性较大。
从估值上看，科创综指PE-TTM（剔除负值后）为55倍，低于科创50PE-TTM（剔除负值）为59倍，估值性价比更具优势。

投资者还需要结合自身投资偏好来选择：
如果长期看好半导体芯片行业，更看重龙头公司，科创50可能更适合；
如果看好“硬科技”全景，除了半导体，还看好医疗、软件、军工、光伏设备等，同时偏好小盘成长的弹性，科创综指或更合适。

相关ETF

科创50ETF（588000）是跟踪科创50指数规模最大的ETF，日均成交额50亿，流动性较好。
科创综指ETF华夏（589000）目前已上市、可交易，为华夏基金管理，有丰富的指数管理经验。后续还有数十只科创综指ETF陆续上市，将为科创板输送数百亿增量资金。
上述ETF均为同类标的指数费率最低档ETF。

风险提示

指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺。ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。市场有风险，投资需谨慎。以上仅作为服务信息，观点仅供参考。提及个股不作为推荐，不作为投资依据。

上述基金风险等级为R4（中高风险），具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。作为指数基金，可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。

此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。

投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

科创板特别风险提示：科创综指ETF华夏、科创50ETF等基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。