“核心-卫星”投资策略，在实际运用中应该注意什么？
“核心-卫星”投资策略，在实际运用中应该注意什么？
“核心-卫星”策略是ETF投资中常见的资产配置方法，通过将基金资产分为“核心资产”和“卫星资产”两部分进行投资。这种策略不仅能够实现多元配置、分散风险，还能有效控制成本。本文将详细介绍该策略的优势、实际运用中的注意事项，并通过具体案例进行说明。
“核心-卫星”策略是ETF常见的投资策略之一，是把基金资产分成“核心资产”和“卫星资产”两部分进行投资的资产配置策略。
根据投资目标的不同，『核心资产』与『卫星资产』有不同的搭配思路：
这里注意哦，有时同一类基金，在不同组合里可能承担着不同的角色。比如核心宽基ETF既能作为求稳组合的卫星，也能作为进取型组合的核心。
“核心-卫星”策略的优势
多元配置，分散投资
“核心-卫星”策略资产类型的选择范围比较广，能够比较好地起到分散投资风险、降低单个资产对整个投资组合的影响。
风险控制，降低波动
“核心-卫星”策略通过分散配置多种资产，能够较好地降低组合整体业绩的波动性；同时风险适中的核心资产占据较大比重，能够起到“稳住大局”的作用，让组合回撤更可控。
成本低廉，易于管理
通常大家可以借助成本低、流动性好的ETF产品打造自己的“核心-卫星”组合，叠加指数基金自带分散投资buff，通常无需频繁调仓，因此组合管理的成本与难度都相对较低。
使用“核心-卫星”策略效果如何？
举个例子，选用中证全债指数作为核心，中证A500指数作为卫星，假设按照“80%核心+20%卫星”的搭配打造组合，那么我们就会得到——相对核心资产更有潜力、相对卫星资产波动更低的投资组合。
数据来源：Wind，华夏基金，回测期限2004.12.31-2024.11.9。本次回测以中证全债指数作为核心资产，仓位80%；中证A500指数作为卫星资产，仓位20%。2004年12月31日起投，每年末进行动态再平衡，将核心卫星资产仓位调整为初始比例。年化收益率=(1+总收益率)^(1/总回测年份数)-1。指数历史业绩不预示未来表现，不代表基金产品表现。
投资者实际使用过程中，应该注意什么？
“核心-卫星”策略在实际运用过程中，以下三个方面是值得重点关注的：
比例分配因人而异，不建议随便“抄作业”
大家可以根据自身风险偏好灵活选择，比如：
按照“低相关性”的原则配置资产
不管是核心与卫星之间，还是卫星和卫星之间，都要尽可能选择相关性较低的ETF产品，这样能够更好地达到分散风险的效果。
图表：部分资产近5年相关性情况
（注：数值越接近0，相关性越低，数值是负数，意味着存在一定的负相关性，
数据来源：wind，统计区间为2019.12.25-2024.12.24）
定期调整和再平衡
一方面，根据市场环境、自己需求的变化，适当调整投资组合中的产品或配比；
另一方面，随着市场的波动，原始资产配置比例可能会变化，因此需要定期调整，让比例回到与计划一致的水平。