A股板块风格轮动规律，必看！

A股板块风格轮动规律，必看！

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12月25日，上证指数在三角形整理区震荡，市场板块出现明显分化：以银行为代表的大盘股上涨，以中证2000为代表的微盘股大幅下跌。这种分化背后可能有两个因素：一是国家队和耐心资本更青睐大盘股，尤其是央国企大盘股；二是当前投资者更倾向于高股息、经营稳健的核心资产，如国有银行。

从历史数据来看，A股市场在过去15年中呈现出明显的成长股和价值股轮动规律。当市场流动性改善时，投资者倾向于追逐成长股；而当流动性偏紧时，高股息的价值股更受青睐。

从产业和行业角度来看，光伏产业目前面临产能过剩的问题。虽然2024年全球光伏装机量预计将达到450GW，国内装机量预计为250GW，但国内光伏产能已达到1200GW。这意味着即使在需求强劲的情况下，仍存在大量库存产能。不过，从另一个角度看，2024年光伏装机量约占国内总装机量的10%，显示出光伏需求端仍有较大潜力。