美联储降息预期升温叠加全球衰退担忧，金价守住3000美元关口但反弹动能不足

美联储降息预期升温叠加全球衰退担忧，金价守住3000美元关口但反弹动能不足

2025年4月7日，黄金价格在亚洲时段经历了一轮波动。在短暂下探至四周低点2971美元/盎司后，金价迅速反弹至3055美元。然而，这一反弹并未获得持续的买盘支撑，显示出市场情绪依然脆弱。

美国总统特朗普上周宣布对所有进口商品征收至少10%的关税，其中亚洲国家商品被征收高达54%的关税。美国商务部长卢特尼克周日表示，关税政策不会延后执行，并将维持数周之久。特朗普重申，除非美国贸易赤字得到解决，否则不会与亚洲国家达成协议。

持续升级的贸易紧张局势引发了全球经济衰退的担忧，推动了黄金的避险需求。然而，投资者在其他市场亏损的情况下，也在抛售贵金属以套现。

尽管美国3月非农就业新增22.8万人，远超预期，但市场对美联储年内降息四次的预期依旧坚挺。原因包括：

1. 特朗普的关税政策可能对通胀和经济增长造成更强冲击
2. 10年期美债收益率持续低于4.0%，压制美元上涨
3. 美联储主席鲍威尔表示，通胀虽接近目标但仍略高，必须防止暂时涨价转为持久通胀
4. 鲍威尔指出，关税引发强通胀的风险不能排除，美联储将维持关注政策不确定性

这些因素使得美元上涨动能不足，进而对非收益资产黄金形成支撑。但由于整体市场流动性紧张，黄金涨势受限。

数据显示，亚洲大国央行3月增持黄金储备0.09百万盎司，为连续第五个月增持。在当前贸易局势和全球风险事件频发的背景下，此举被市场解读为对冲美元资产风险的战略性配置。增加黄金储备有助于增强汇率稳定性与外汇储备多元化。

"在全球央行加大黄金储备配置的趋势下，黄金的中长期基本面仍具支撑力。"——国际黄金研究机构分析

上周金价自历史高点回调，目前接近61.8%回撤位2971美元；当前反弹至3055美元附近受阻，该位是前期支撑位转化而来的关键阻力；

若有效突破3055，则有望测试3080美元，甚至3100美元关口；

一旦跌破2946美元，可能打开更深层回调空间，金价将重回空头主导。

编辑观点：

目前市场处于风险资产抛售与避险需求上升的双向力量博弈中，黄金虽为避险资产，但也面临流动性回撤的压力。在美联储政策尚未明朗、全球贸易担忧情绪持续升级的背景下，黄金价格可能继续维持震荡格局。

若金价站稳3055美元上方，则或迎来新一轮上涨动能；反之，一旦失守3000美元关口，市场空头或重新占据主导，金价有望进一步下探至2946美元甚至2900美元区域。未来几日，美国经济数据、美联储官员言论及地缘政治变化仍将是左右金价的关键因素。