人民币破7.3，美元投资工具成避险首选

人民币破7.3，美元投资工具成避险首选

2025年开年，人民币对美元汇率出现震荡下行态势，在岸、离岸人民币兑美元一度贬破7.3。面对人民币贬值压力，投资者纷纷寻找避险策略。其中，美元计价的投资工具，如美元债券和基金，因其对冲人民币贬值风险的能力，正逐渐成为投资者的新宠。

新年伊始，美元指数突破109，最高升破109.5，刷新2022年11月以来新高。受美元大幅走强影响，非美元货币普遍承压，在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破7.30关口。在岸人民币对美元6日收盘报7.3296，创下了近16个月以来的新低。此外，欧元、英镑、日元等货币年初以来对美元均出现不同程度的下跌。

1月7日，人民币对美元中间价报7.1879，调贬3个基点；1月8日，人民币对美元中间价下调8个基点至7.1887。业内专家分析称，此次人民币汇率波动幅度加大主要是受美元大幅走强的影响，全球货币受美元指数压制的结果，并非中国基本面出现变化。

在人民币贬值背景下，美元计价的投资工具表现亮眼。以美元债券为例，2024年国际现货黄金价格上涨约27%，涨幅为十四年来最劲。此外，美元基金也受到投资者追捧。盈透证券平台上，多种美元货币市场基金表现稳健，如FRANKLIN U.S. DOLLAR SHORT-TERM MONEY MARKET "A"和BNP PARIBAS USD MONEY MARKET "C"等，为投资者提供了稳定的回报。

面对人民币贬值趋势，专家建议投资者将部分资产配置转向美元计价工具。申万宏源研究全球资产配置首席分析师金倩婧指出，"特朗普2.0"背景下，2025年美国经济料保持相对韧性，加之俄乌冲突可能出现的缓解，2025年黄金资产预期收益率大概率边际下降。不过，美国财政赤字率恐难系统性削减，综合全球央行的购金行为，中长期黄金趋势犹在，其价格中枢未必会系统性下行。她并指，黄金的"风险对冲"价值仍值得关注，今年上半年建议在全球大类资产中继续标配黄金。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)团队也表示，过去数年国际金价的大幅上涨，部分原因是各国央行寻求外汇储备多元化，以及投资者对"对冲工具"需求的增加。2025年美联储若仅降息2次，或将降低预期中金价的上行空间。考虑到地缘政治不确定性挥之不去，今年全球黄金需求有望保持强劲，"金价在今年底或升至每盎司2900元"。

尽管美元投资工具具有一定的避险价值，但投资者仍需谨慎选择。摩根士丹利预测2025年美元可能大幅转弱，主要原因包括美国财政赤字可能短暫下跌，以及美联储货币政策的不确定性。此外，中国民生银行首席经济学家温彬也提醒，当前市场对美国经济"不着陆"、通胀"再抬头"的预期持续强化，投资者需密切关注市场动态。

一位有经验的投资者分享了他的投资经验。他在读研究生期间就开始关注投资，并在先锋集团网站开户投资基金和股票。回首过去18年的投资生涯，他认为自己犯了几个较大的错误，包括过度分散投资和投资纪律性差。最终，他将投资组合简化为标普500指数基金和加州中期免税债券基金，并严格执行基金定投和只持有大盘基金的投资原则和纪律性。

总体而言，在人民币贬值背景下，美元投资工具可以作为有效的避险工具。但投资者需谨慎选择，合理配置资产，同时密切关注市场动态，灵活调整投资布局，以降低潜在的财务风险。