美联储降息25个基点至4.25%-4.5%，暗示将放缓降息步伐

创作时间:

2025-01-21 20:24:37

作者:

@小白创作中心

美联储降息25个基点至4.25%-4.5%，暗示将放缓降息步伐

美联储于12月19日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.5%。这是美联储连续第三次降息，全年累计降息幅度达到100个基点。此次降息后，美元指数瞬间飙升，全球金融市场出现剧烈波动。

降息细节

美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.5%-4.75%下调至4.25%-4.5%。此外，美联储还调整了其他相关利率：

一级信贷利率从4.75%下调至4.50%
隔夜逆回购利率从4.55%下调至4.25%
贴现利率从4.75%下调至4.50%

为何降息？

美联储在议息会后发布的公告中表示，最近的指标表明，经济活动继续以稳健的速度扩张。今年以来，劳动力市场状况普遍缓解，失业率有所上升，但仍处于低位。通货膨胀率在实现委员会2%的目标方面取得了进展，但仍然居于高位。

数据显示，美国11月CPI同比上涨2.7%，与市场预期持平，仍高于美联储2%的目标，前值为2.6%，维持了上月反弹的趋势；美国11月核心CPI同比上涨3.3%，与市场预期持平，前值为3.3%。而美联储更加关注的个人消费支出价格指数PCE将在周五公布。经济学家预测，11月份美国核心PCE环比将上涨0.2%，这是三个月以来的最小增幅。

市场反应

美联储宣布降息后，全球金融市场出现剧烈波动：

美元指数：直线冲高，离岸人民币跌至1美元兑7.3196元，创2023年以来最低。
美股三大股指：短线下挫。
量子概念股：Quantum Computing持续走高，目前涨超40%。该股自11月13日平地起飞，截至12月17日，涨幅超10倍。11月以来，同为量子概念股的DWave Quantum涨幅达8倍；Rigetti Computing过去两个月内也上涨10倍。
汽车股：因可能与本田合并，日产汽车（ADR）日内涨幅一度扩大至20%左右，创26年来最大涨幅。
贵金属：现货黄金、白银持续下挫。
国债收益率：美国2年期国债收益率短线大幅上涨，10年国债收益率短线走高。
欧洲股市：主要股指多数上涨。

美联储未来降息更谨慎？

美联储本次降息在市场预料之中，明年的降息幅度和降息次数成为关注焦点。

点阵图显示，2025年预计将降息两次，而9月预计为四次。也就是说这一次出现了所谓的“鹰派降息”。

美联储表示，在考虑对联邦基金利率目标区间进行额外调整的幅度和时间时，委员会将仔细评估最新数据、不断变化的前景以及风险的平衡。

据财联社报道，“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储政策声明中增加了“幅度和时间”这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以修改潜在的调整。

当地时间12月18日，芝商所的美联储观察工具显示，目前交易员预计美联储在1月进一步降息至4.00%-4.25%的概率只有16.3%。这也就意味着，市场投资者普遍认为，美联储将在明年1月暂停降息的步伐。

据证券时报报道，一些美联储官员其实也已开始暗示，他们需要看到更具体的证据表明通胀正在改善或劳动力市场正在恶化，才会继续降低借贷成本。克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）本月早些时候表示：“我们已经到达或接近应该放慢降息步伐的节点。”她赞赏地提到了上世纪90年代的两次降息，当时美联储迅速降息，累计降息幅度为0.75个百分点，然后转为观望。

高盛首席经济学家Jan Hatzius在其最新一份报告中表示，美联储预计未来可能会放慢降息步伐。他在报告中还删除了对美联储明年1月降息的预期，并预计美联储明年会在3月、6月和9月合计降息三次。