央企市值管理新政出台，中国神华以高股息策略获市场青睐

央企市值管理新政出台，中国神华以高股息策略获市场青睐

近日，国务院国资委发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》引发了广泛关注。作为高股息央企的代表，中国神华凭借其优异的表现成为了市场焦点。数据显示，中国神华三年平均股息率高达7.57%，在央企中名列前茅。随着央企市值管理新规的实施，中国神华等高股息央企有望迎来新一轮的价值重估。此外，政策鼓励央企通过回购、增持等手段提升市场信心，进一步增强了投资者对中国神华等优质央企的信心。未来，这些央企在市值管理方面的努力将如何转化为市场表现，值得期待。

作为全球最大的煤炭上市公司，中国神华在央企改革中一直扮演着重要角色。公司拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等优质煤炭资源，在中国标准下煤炭保有资源量为299.9亿吨，2023年煤炭销售量达4.47亿吨，煤炭业务收入1973.96亿元，占比81.61%。在国资委最新市值管理政策的推动下，中国神华的示范作用将进一步凸显。

面对市场波动，中国神华积极采取措施稳定股价。2024年，公司通过回购、增持等方式，向市场传递信心。截至2024年9月30日，中国神华股东户数14.06万，较上期增加3.75%；人均流通股118802股，较上期减少3.68%。2024年1月-9月，中国神华实现营业收入2538.99亿元，同比增长0.57%；归母净利润460.74亿元，同比减少4.55%。分红方面，中国神华A股上市后累计派现4160.96亿元。近三年，累计派现1460.34亿元。

中国神华的高股息策略一直是其吸引长期投资者的重要手段。近三年，公司股息率分别为11.28%、9.23%和7.21%。2023年，公司分红率为75.2%，对应股息率为5.5%。在当前低利率环境下，这样的高股息率对追求稳定回报的投资者具有很强的吸引力。开源证券认为，公司一体化运营和高比例长协维持稳定盈利，且煤炭产能有望再度扩张，规模提升空间大。公司分红率保持高位，2023年分红率为75.2%，对应股息率为5.5%，长期投资价值显著。

在传统能源业务稳健发展的同时，中国神华也在积极布局新能源领域。公司成立国能（南雄）新能源有限公司，经营范围包括风力发电技术服务、太阳能发电技术服务等。此外，公司还参与设立国能科技成果转化投资基金，进一步加强在新能源领域的布局。2024年，公司通过销售结构调整和自产煤成本下滑，实现了自产煤毛利率的大幅提升。煤炭分部业绩超预期，营收和毛利同比分别增长2.9%和17.7%。电力业务方面，发电量和售电量大幅提升，毛利率改善，发电毛利率环比提升0.9个百分点。公司总装机容量有所增加，燃煤机组装机容量占总装机容量的96.2%。

随着央企市值管理新政的实施，中国神华有望迎来估值提升的新机遇。开源证券预测，公司2024-2026年归母净利润分别为590.6亿元、612.5亿元和623.3亿元，同比变化为-1.1%、+3.7%和+1.8%。国盛证券认为，公司在第三季度实现降本增效，煤炭业务毛利率提升，电力业务量增价减，整体业绩表现良好。公司通过收购控股股东下属煤矿产能，进一步扩大了业务规模。同时，公司积极发展新能源业务，实现能源多元化布局。在当前市场环境下，公司稳健的经营状况和高股息策略将继续吸引长期投资者。随着央企市值管理新政的实施，公司有望获得更高的市场认可度，估值提升可期。

中国神华在央企改革中的示范作用不仅体现在其优秀的经营业绩和高股息策略上，更体现在其积极响应政策号召、主动进行市值管理的态度上。随着央企市值管理新政的深入实施，中国神华有望继续引领央企改革的新风潮，为投资者带来持续稳定的回报。