俄乌冲突升级，黄金能否续写避险神话？

俄乌冲突升级，黄金能否续写避险神话？

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新浪网

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2025年1月，俄乌冲突进入第三年，战场形势发生重大变化。俄罗斯在顿巴斯地区的攻势持续加强，乌克兰政府正在积极寻求与即将上任的美国总统特朗普进行谈判。在这一背景下，黄金作为传统避险资产，其价格走势备受关注。

近期，黄金价格再次逼近历史高点。2024年3月，现货黄金创下2165.50美元/盎司的历史新高。进入2025年，金价延续涨势，1月达到2785.86美元/盎司的高位，仅比2024年10月的历史峰值低17.3美元。黄金期货今年已创下34个盘中历史新高，年内涨幅超过30%。

黄金价格上涨的背后，是多重因素共同作用的结果。首先，地缘政治风险持续升温。俄乌冲突、中东局势紧张、美国大选临近等因素，都推高了黄金作为避险资产的需求。其次，全球央行的宽松货币政策预期也支撑金价上涨。市场预计美联储将在2025年降息，欧洲央行和英国央行也可能进一步降息。此外，发展中国家去美元化趋势明显，各国央行持续增加黄金储备。2023年，全球央行购买约800吨黄金，比2022年增长14%。

专业机构普遍看好黄金未来表现。伦敦金银市场协会调查显示，交易员和矿商预计到2025年10月底金价将上涨至2917美元/盎司。花旗银行更是预测，未来6到12个月金价可能突破3000美元/盎司。支撑这一预测的主要因素包括：全球经济不确定、地缘政治风险、以及各国央行持续购金。

面对当前复杂多变的国际形势，黄金能否继续发挥其避险功能？从历史数据和当前形势来看，黄金作为避险资产的地位短期内难以撼动。然而，投资者也需关注可能影响金价的因素，如美联储政策变化、全球经济复苏情况等。在不确定性持续的环境中，黄金仍将是投资者资产配置中不可或缺的一部分。