债券市场大牛市,现在该如何投资?(史上最全债券基金科普)
债券市场大牛市,现在该如何投资?(史上最全债券基金科普)
近期,债券市场迎来一波大爆发,10年期国债收益率直接下破1.8%,创下历史新低。自2021年2月以来,中国债券市场已经迎来近4年的超级牛市。在当前市场环境下,如何把握债券投资机会,成为投资者关注的焦点。本文将为您全面解析债券投资的相关知识,帮助您更好地理解这一重要的投资领域。
2002年以来10年期国债收益率(%)
债券是什么?
债券是一种金融工具,由政府、企业、银行等债务人发行,用于筹集资金。债券向债权人承诺在指定日期还本付息,具有一定的期限和利率。通俗来说,购买债券就是将资金借给发行方,到期后获得本金和利息回报。
债券的一个重要特点是可交易性。投资者可以在债券到期前将其卖出,从而获得价差收益。但这也意味着债券价格会随市场利率等因素波动,存在一定的风险。历史上不乏发行方到期无法偿还本金和利息的情况。
债券的主要类型
按发行主体划分
利率债:由中央政府、地方政府、政策性金融机构和央行等机构发行,信用风险较低,主要承担市场利率波动风险。具体包括:
国债:由国家发行,信用等级最高,被称为“金边债券”。
地方政府债:以当地政府税收能力为担保,信用等级仅次于国债。
政策性金融债:由国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行等政策性金融机构发行,不以盈利为主要目的。
信用债:由各上市公司、城投公司、商业银行等发行,主要风险是发行主体的信用违约风险。信用债的收益通常高于利率债,以补偿更高的信用风险。
按偿还期限划分
- 短期债券:到期期限在1年内的债券。
- 中期债券:到期期限在1-10年的债券。
- 长期债券:到期期限在10年以上的债券。
期限越长的债券,预期收益越高,但风险也越大。
按是否上市流通划分
- 标准化债券:经严格审核批准、可上市交易的债券,如国债、政府债、政策性金融债等。
- 非标准化债券:不能上市交易的债券,通常定向发行,利率较高但流动性低、信用风险大。
债券投资收益来源
债券投资主要有两种收益来源:
- 持有到期收益:即债券票面利率带来的固定收益。
- 价差收益:债券交易价格随市场利率波动而产生的买卖价差。
例如,一张一年期国债,票面价格100元,票面利率2%,到期可获得102元。如果在6个月后市场利率下降,该国债交易价格上涨至102.5元,投资者此时卖出可获得年化5%的收益。
普通人如何投资债券?
直接购买债券
- 交易所债券市场:可买卖国债、地方政府债券、政策性银行金融债券、可转换公司债券等。个人投资者可购买AAA评级以上的公司债券。
- 商业银行柜台市场:主要销售凭证式国债、记账式国债和电子式储蓄国债。凭证式国债需持有到期,但可享受免税优惠。
国债期货
国债期货具有杠杆效应,适合风险承受能力较强的投资者。普通投资者应谨慎参与。
债券基金
债券基金通过集中投资者资金,投资于各类债券,追求稳定收益。常见的类型包括短债基金、一级债基、二级债基、可转债基金等。选择时需考虑基金经理经验、历史收益和回撤情况。
如何选择债券基金?
- 查看基金持仓:了解投资的债券类型,判断风险级别。
- 考察基金经理:优先选择有5年以上经验、历经周期考验的基金经理。
- 分析历史收益和回撤:选择中等偏上、稳中有进的基金。
- 关注基金公司实力:选择在固收领域有深厚积累的公司。
特别推荐:国债ETF
国债ETF主要投资于国债,具有以下优势:
- 风险低:国债具有最高信用度。
- 参与门槛低:交易成本低,支持T+0回转交易。
- 持仓透明:每日公布申赎清单和净值。
- 可质押融资:提高资金使用效率。
总结
债券投资是一个复杂但回报稳定的领域,适合追求稳健收益的投资者。在当前市场环境下,合理配置债券资产,选择合适的投资方式,可以有效分散风险,实现资产增值。