证券公司操作风险管理新指南：如何防范重大风险事件？
证券公司操作风险管理新指南：如何防范重大风险事件？
中国证券业协会近期研究修订了《证券公司全面风险管理规范》，并起草了《证券公司市场风险管理指引》，进一步完善了行业全面风险管理自律规则体系。此次修订和新指引的发布，旨在推动证券公司全面提升操作风险管理能力，防范重大风险事件的发生。
新指引的主要内容和重点要求
《证券公司全面风险管理规范》修订稿对现行规范架构进行了梳理优化，完善了框架结构。修订稿对证券公司风险偏好及指标体系的建立要求进行了细化，对子公司风险管理、境外子公司风险管理进行了细化和强化，对新业务管理、同一业务同一客户管理、表外业务、场外业务等风险管理难度较大的领域列专章加以规范和强化。
在风险管理组织架构方面，修订稿按照董事会、监事会、经理层、首席风险官、各部门、分支机构及子公司、风险管理部门、审计部门的顺序分别明确职责分工。在风险管理制度和流程方面，修订稿按照风险管理的程序进行了调整，并将模型与计量的内容调整到本章。
操作风险管理的具体环节和要求
《证券公司市场风险管理指引》明确了市场风险管理的总体原则，强调市场风险管理应遵循全覆盖、有效性和匹配性原则。指引在组织架构上明确各层级单位及人员的职责分工，并在管理机制上明确将子公司及其设立的孙公司或其管理的投资机构纳入统一的公司市场风险管理体系。
在风险识别方面，指引要求全面识别所开展的各业务中存在的市场风险，确保业务市场风险管理全覆盖，并要求在开展新业务前，将新业务风险纳入公司总体市场风险管理体系。在风险评估方面，指引提出可采用定量或定性方法有效评估市场风险，并强调在使用风险价值、敞口分析、压力测试等各类市场风险计量方法时，应充分认识到市场风险不同计量方法的优势和局限性。
风险监测方面，指引明确监测范围，对市场风险影响因素、市场风险承担水平、市场风险限额使用情况等持续监测；明确监测职责，业务单位承担风险监测的直接责任，风险管理部履行独立汇总监测职责，负责公司层面整体风险监测；提出监测频率需不低于每日。
在风险应对方面，指引要求建立市场风险限额体系，根据审批层级、限额类型、业务特点等因素，制定限额超限处置流程。对于限额超限、市场发生显著波动等情形下，可根据实际市场环境、市场风险监测和评估结果，形成风险对冲、降低仓位、限额调整、止损等风险应对措施。
新指引对证券公司的实际影响和挑战
新指引的发布对证券公司提出了更高的风险管理要求。证券公司需要在以下几个方面做出调整和改进：
完善风险管理组织架构：按照指引要求，明确各层级单位及人员的职责分工，建立完善的市场风险管理体系。
加强风险识别和评估能力：全面识别各类业务中的市场风险，建立科学的风险评估机制，采用定量和定性方法相结合的方式进行风险计量。
提升风险监测和应对水平：建立实时监测系统，确保监测频率不低于每日，制定科学的限额管理体系和超限处置流程。
强化子公司和境外机构风险管理：将子公司及其设立的孙公司或其管理的投资机构纳入统一的市场风险管理体系，加强对境外子公司的风险管理。
加大科技投入：保障充足的系统建设预算投入及运维市场风险管理系统；要求及时改造升级系统功能，以支持新业务开展；提出需建立有效措施确保市场风险相关数据的真实、准确、及时、完整。
总结与展望
新指引的发布标志着我国证券行业风险管理进入新阶段。证券公司需要充分认识操作风险管理的重要性，积极落实新指引的各项要求，建立完善的操作风险管理体系。这不仅有助于防范重大风险事件的发生，也将为证券公司高质量发展奠定坚实基础。