双碳目标下，光伏产业的投资新机遇

双碳目标下，光伏产业的投资新机遇

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来源

1.

https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2024-12-02/doc-incyanhh8610007.shtml

2.

https://www.stcn.com/article/detail/1094632.html

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https://letschuhai.com/35b0a18d

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https://www.nationalee.com/newsinfo/7819961.html

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https://mguangfu.bjx.com.cn/mnews/20241203/1414520.shtml

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https://guangfu.bjx.com.cn/topics/gfqyhwjc/

在“双碳”目标的引领下，光伏产业正迎来前所未有的发展机遇。作为全球最大的光伏制造基地，中国在光伏产业链各环节均占据主导地位。根据中国光伏行业协会数据，2024年我国光伏新增装机容量达277GW，同比增长28%，累计装机容量突破500GW，连续多年位居全球首位。

当前，光伏产业正经历从P型向N型技术的转型升级。N型技术凭借更高的转换效率和更优的发电性能，已成为行业发展的主流方向。根据CPIA预测，到2025年，N型电池片市场占比将超过50%，其中TOPCon、HJT和IBC等技术路线将占据主导地位。

TOPCon：产业化优势显著

TOPCon技术凭借成熟的产业链和成本优势，目前占据N型技术的主流地位。2024年，TOPCon电池产能已超过100GW，多家龙头企业如晶科能源、天合光能等纷纷布局TOPCon产线。TOPCon电池量产效率已突破25%，成本与PERC电池基本持平，预计未来仍有进一步降本空间。

BC技术：从分布式走向集中式

BC（背接触）技术以其高转换效率和美观性，最初主要应用于分布式市场。然而，随着隆基绿能等企业的推动，BC技术正在突破应用场景限制，向集中式市场渗透。隆基推出的Hi-MO 9组件基于HPBC 2.0技术，最高功率达660W，转换效率高达24.43%，已获得多家央国企认可。预计到2025年底，隆基BC电池产能将达70GW，其中HPBC二代产能约50GW。

HJT：降本增效持续推进

异质结（HJT）技术虽然目前市占率较低，但其工艺简单、效率潜力大的特点使其成为重要的技术路线。通过银包铜、薄片化等技术，HJT电池成本持续下降，预计2024年底将追平TOPCon。华晟新能源、东方日升等企业已开始大规模布局HJT产能，预计未来几年将实现快速放量。

国内政策持续加码

为实现“双碳”目标，国家出台多项政策支持光伏产业发展。《“十四五”可再生能源发展规划》提出，到2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右，占一次能源消费的18%左右。各地积极推进大型风光基地建设、整县屋顶分布式光伏开发试点等项目，为光伏产业提供广阔市场空间。

海外市场格局重塑

美国对东南亚四国实施反倾销税，税率高达21.31%-77.85%，对中国光伏企业出口造成一定影响。然而，这也在推动企业加速全球化布局。中东市场成为新的增长点，2024年上半年我国光伏组件对亚洲国家出口额增长26.8%，达到62.8亿美元。多家龙头企业已在沙特、阿曼等地投资建厂，以满足当地及周边市场需求。

投资机会

1. 技术领先企业：关注在TOPCon、BC、HJT等技术路线布局领先的龙头企业，如隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等。
2. 全球化布局：选择在海外多点布局、供应链多元化的公司，降低单一市场风险。
3. 一体化优势：具备完整产业链的企业在成本控制和市场响应方面更具优势。

风险提示

1. 技术迭代风险：N型技术路线尚未完全定型，企业需持续研发投入。
2. 市场竞争加剧：全球光伏装机需求旺盛，但产能扩张迅速，可能导致价格竞争加剧。
3. 贸易政策不确定性：各国对光伏产品的贸易政策存在不确定性，企业需灵活应对。

总体来看，光伏产业正处于技术升级和市场扩张的关键时期。虽然面临诸多挑战，但在“双碳”目标的驱动下，行业长期发展前景向好。投资者应重点关注技术领先、全球化布局完善的企业，同时密切关注政策变化和市场竞争态势。