影响ETF绩效的三大因素与优质ETF的五大挑选原则

影响ETF绩效的三大因素与优质ETF的五大挑选原则

ETF（交易型开放式指数基金）作为一种重要的投资工具，近年来越来越受到投资者的关注。然而，如何挑选优质的ETF产品，以实现更好的投资回报？本文将为您详细介绍影响ETF绩效的关键因素，并提供实用的挑选原则。

影响ETF绩效的3个因素

1. 资金规模

如果ETF直追蹤指數的組成規模較大或股票檔數較多，但是該檔ETF的資金規模太小，則會無法完全複製指數，也就是沒有足夠資金可以買進一模一樣的成分股比例，這樣就會造成追蹤偏差而影響報酬率。

當ETF的資金規模太小的話，就會無法持續營運下去，就會面臨下市的風險。所以在投資ETF的時候，建議選擇資金規模比較大的、發行時間較長的ETF會相對比較安全一些。

畢竟這樣的ETF已經過時間的考驗，並且也有一定的投資人在投資，只要ETF的營運沒有太大的變動或改變，面臨下市的風險就相對小很多。

2. 内扣手续费（管理费）

ETF 也是需要負擔管理費用，包含經理人、基金公司行銷費用…等等，這些費用會直接從 ETF 的淨值內扣除，因此又稱為「內扣費用」，這邊整理一個表格介紹一下內扣費用包含了哪些：

一般主动基金的总内扣费用约1~2%，ETF 则是0.5%左右，投资 ETF 依然要留意内扣费用的比例，虽然比例比主动基金小很多，但如果有两档不同投信公司发行的ETF，且他们追蹤的指數都是同一個的話，这時候总内控费用的比较低的投信公司对投资人来说是相对有利的选择。

3. 高周转率、折价溢价

周转率是指的是「一档基金多久会买卖一次股票」，因为每次买卖都有收续费、证交税的交易成本；简单来说，周转率越高的 ETF，表示买卖的越频繁，交易成本也会随之提升，身為投資人的你要留意投資的ETF是不是有高周轉率的現象。

每档 ETF 现在的实际价值，会用「净值」来表示。而折价与溢价用最简单的方式来说，「折价」就是你买便宜，「溢价」就是你买贵了。

这邊也直接用數字舉例給你看，假設ETF的淨值是50元，而今天股市ETF的交易價格是48元，這時候如果你買進了就稱為折價；但如果股市的交易价格是52元，这時候你买进了就是溢价。

ETF折价/溢价示意图。图片來源：medium.com

这支影片我们也整理了4个新手投资ETF要注意的事项，一次说给你听。

挑选优质ETF的5个大原则

1. 选择一般型（原型、现货）ETF

所谓原型的ETF是指投信公司直接把募集到的资金直接购买股票，而不是其他衍伸性金融商品（例如：期貨），而且直接购买股票可能享有的股票配股、配息制度，通常投信公司会依照成分股中收取到的股息，统计之后再分配给投资该档ETF的投资人，台股中的一般型ETF像是0050、0056。

当然也是会有般型的ETF不会配股息给投资人，有没有配息要看ETF的公开说明书，每档ETF都会写清楚他们投资什么标的、有没有配息，投资前要看清楚，以免和自己的期待有落差。

☛ 延伸阅读：ETF是什么？ETF怎么买卖？有哪些类型？

2. 选择交易量大、流动性大的ETF

股票市场内的交易量大小代表著流動性大小，通常熱門的ETF每天成交量幾百萬股，但冷門的ETF交易量可能只有幾千股，如果交易量大表示越稳定，下市的机率也会比较低。

交易量小的ETF可能会发生想买但买不到，想卖但卖不掉的窘境，因此交易量就是评估ETF流动性的一个指标，交易量越高、流动性越高，因此买卖价差就越小。

你可以想象如果你今天要卖出ETF，但因为流動量太小，你想要卖的价格却找不到想的买家或者市场上根本沒有买家想要买，这样你可能要降價卖出或者卖好几天才能卖出。

相反的，如果是流動量大的ETF，当你想要卖出股票都很容易找到愿意跟你买股票的买家来承接，也比較容易卖到你心儀的价位。

3. 选择指数ETF，不选特定标的ETF

以ETF特性来看，适合长期投资在大范围标的，而指数型ETF又称为市值型ETF，它的投资方向以大盘指数为主。

以美股最有名的指数型ETF：SPY，成分股是美国前500大企业，整体市场大，稳定性也较高；台股ETF：0050就是台湾总市值最大的50家公司最為成分股，而指数型ETF绩效就是跟者整体市场的变化，当市场表现好ETF成长性就好，市场表现差一点ETF表现就平淡一点，但是长期而言股市的表现都是不断在成长。

而特定标的ETF，例如：黄金、石油、能源、电动车等等，仅投资在特定产业或者原物料，这类型的ETF表现与产业或新闻消息会有很大的连动，波動会比较明显而长期趋势不一定是上涨状态，有可能只是短期的热门而已，如果不是很熟悉这样的产业类型，会建议新手投资尽可能先不要接触。

4. 追踪误差高低、管理费用多寡

ETF的目标就是追蹤特定的指數，期望它的報酬可以跟指數走勢一模一样，但因为会有管理费用、资金规模、成分股的转换成本…等等因素，造成指數追蹤差異，让ETF報酬无法100%贴近指數報酬，当然如果追蹤差異越小则越贴近指數，管理费用越低越能降低投资的成本。

当然大多数形況下ETF的追蹤误差都不大，但是如果追蹤误差扩大的时候，投资绩效也可能跟着变差。

ETF因为内扣费用的关系会让成效跟追蹤的指數一定会有误差，建议投资人要选择追蹤误差小的ETF来投资。图片來源：blackrock

5. 资金规模大小、评估成立时间长短

选择资金规模大ETF比较能随着资金规模提升而调降总开销费用，能让较多的资金购买成分股，让ETF的绩效更能更贴近指数的表现，并且分散投资在大型公司的持股相对稳健，往被下市、清算的风险也较低。

毕竟ETF的資金规模太小，不仅可能无法完全複製指數的表现，也面臨可能下市的風險。所以你选择投资资金规模较大的ETF，能降低ETF被下市的风险。

另外，成立时间越长，也代表该档 ETF 长期可以适應市场波動而存活下来，如果ETF成立时间太短，你就只能参考投信公司提供的績效回推结果，不过通常投信公司提供的回推结果通常也会截取对ETF本身相對有利的区段来呈现。

选择成立时间比较长的ETF，你才能查到较多真实的数据，去验证这档ETF的绩效是否跟他当初设定的目标是不是一样，有没有投资的价值。

☛ 延伸阅读：为什么大家都在投资ETF？投资ETF的优缺点分析全攻略

投资ETF除了看它本身市追蹤什么樣的指數之外，其实内容物是什么也很重要，毕竟ETF还是由很多家公司所组成，所以篩选出來的成分股是不是好公司就很重要，即使成分股不能100％滿意、也要80％是好公司才是，如果這裡面有一半一上都是不好的公司，即使有100家公司在這檔ETF裡面，整體的績效也不會好到哪裡去～