51只货基7日年化收益率跌破1%！部分投资者转向债基，百亿债券ETF达5只
51只货基7日年化收益率跌破1%！部分投资者转向债基，百亿债券ETF达5只
近期，货币基金收益率持续走低引发市场关注。数据显示，截至1月6日，51只货币基金的7日年化收益率已跌破1%，占比达13.82%。与此同时，债券型基金规模却大幅增长，百亿级债券ETF已达5只。这一现象反映了投资者在低利率环境下的资产配置变化。
来源：图虫
货币基金收益率持续走低
Wind数据显示，截至1月6日，全市场共有369只货币基金产品。其中，仅14只货币基金的7日年化收益率超过2%，占比为3.79%；51只货币基金的7日年化收益率跌破1%，占比为13.82%；其余大部分货币基金7日年化收益率均在1%-2%之间。
以华夏现金宝为例，截至2024年三季度末，该产品债券、现金资产的比例分别为51.48%、20.20%。从券种配置上看，同业存单和企业短期融资券分别占债券市值的比列分别为89.08%和10.92%。其中，该产品前十大重仓均为同业存单，合计占基金资产净值的比例为42.07%。
根据基金投资范围规定，货币基金可以投资现金、期限在一年以内（含一年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及法律法规或中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。
业内人士分析，货币基金投资的都是同业存单、定期存款、短期国债等期限较短的资产。在市场利率不断下行以及非银同业活期存款利率纳入自律管理的情况下，同业存款利率下行带动货币基金7日年化收益率下行。
投资者转向债券型基金
在货币基金收益率不断走低的同时，债券型基金的表现却持续亮眼。Wind数据显示，2024年共有3只债券型基金收益超过20%，其中鹏扬中债-30年期国债ETF、光大中高等级A、工银瑞盈去年的回报分别分为22.42%、20.24%、20.23%。此外，去年中长期纯债型基金中，有超99%的基金获得正向收益，且平均回报约为4.62%，相较2023年、2022年的平均回报分别增长0.97个百分点、2.28个百分点。
在债牛背景下，债券市场做多动能强劲带动债券基金份额及规模双增长。根据中金公司统计，截至去年三季度末，债券指数基金实现连续六个季度规模环比上升，存量规模首次突破万亿元。中国基金业协会数据显示，去年11月债券基金总份额为5.22万亿份，环比增长2.08%。
债券ETF规模快速增长
2025年以来债券型ETF规模增长格外亮眼。Wind数据显示，2024年初，全市场债券型ETF的规模仅801.52亿元，而截至今年1月6日，债券型ETF的规模合计已经达到1787.11亿元，百亿级债券型ETF从2只增长至5只。去年冠军债基鹏扬中债-30年期国债ETF规模增长了近20倍，从3.52亿元增长至67.21亿元。
业内人士认为，债券型ETF全市场只有20只，是比较稀缺的产品。同时，债券型ETF具有管理费率低、工具属性强、底层资产透明、操作方便、交易灵活快捷、可场内质押等优势。机构普遍钟爱债券型ETF，近年来个人投资者对债券型ETF的关注度也有所提高。
对于后市展望，业内人士表示，近期政治局会议和中央经济工作会议指出，货币政策转向“适度宽松”。财政方面，强调“更加积极的财政政策”和“超常规”的逆周期调节，政策面基调整体利多债市。短期波动并不改变债市趋势，回调可能是较好的买入时点。从中长期维度看，低通胀背景下实际利率偏高，债券收益率仍有一定下行空间。后市债券市场趋势仍有望持续，中高等级信用债有较好的配置价值。