山鹰国际自救之路：出售资产、回购股票能否化解23亿债务危机？

山鹰国际自救之路：出售资产、回购股票能否化解23亿债务危机？

山鹰国际近期采取了一系列自救措施以应对高达70%的资产负债率。通过出售资产、回购股票等手段，公司正在努力降低财务风险。本文将详细分析这些措施的具体内容及其市场反应，并探讨造纸行业当前的经营状况和未来前景。

自救措施

山鹰国际为应对70%的高资产负债率，采取了以下三项主要措施：

1. 出售北欧纸业接近50%股权，作价人民币11亿；
2. 出售祥恒创意的51%股权，作价20亿给江东集团（国资）；
3. 回购计划从3.5亿-7亿变更为6-12亿，目前公告显示已执行约4.5亿。

市场反应

尽管山鹰国际采取了多项自救措施，但市场反应并不理想。在6月21日，山鹰国际股价最低跌至1.33元，随后虽有短暂反弹，但很快再次下跌至1.37元。这表明投资者对公司的自救措施持谨慎态度。

行业背景

造纸行业整体景气度低迷是影响山鹰国际股价的重要因素。2022年，受地缘政策、成品纸进口零关税等因素影响，纸价持续走低，行业陷入周期低谷。山鹰国际2022年净利润亏损22.56亿元，同比下降248.87%。

未来展望

虽然山鹰国际面临诸多挑战，但其在2023年实现了扭亏为盈，营业收入达293.33亿元，利润1.95亿元。公司表示，随着宏观经济持续向好，加之全国产能布局基本完成，对下半年纸价持乐观态度。同时，公司计划进入“降负债、高分红”阶段，积极应对行业周期性波动。

专家观点

卓创资讯分析师刘晴晴认为，下半年瓦楞纸和箱板纸市场将呈现阶段性行情调整，整体趋势缓慢向上，但上涨空间有限。山鹰国际方面也表示，随着宏观经济持续向好，公司业绩已呈现持续增长态势。

结语

山鹰国际的自救之路充满挑战，但通过出售资产、回购股票等措施，公司正在积极应对高负债问题。虽然短期内市场反应冷淡，但随着行业景气度的逐步恢复，公司有望迎来转机。对于投资者而言，需要保持耐心，关注公司后续的经营表现和行业发展趋势。