低利率时代，普通人的投资策略

低利率时代，普通人的投资策略

在当前低利率环境下，普通投资者应该如何进行资产配置？本文将从利率现状、利率走低的原因以及具体的投资策略三个方面，为您详细解析低利率时代的投资之道。

利率低到什么程度

我们先看一下四大行的存款利率有多低。

最新的银行存款利率显示，四大国有银行的一年期存款利率只有1.45%，五年期存款利率只有2%。

地方银行的存款利率稍高一些，但是地方银行的安全性也要远远逊于国有银行。

存在国有银行可以保证本金的安全，但是在水电，交通等基本消费品全面涨价的时候，长期看存款无异于慢性自杀。

利率为什么会如此之低

首先，我们要明白，为什么利率会如此低。

根据统计数据，四月份社融增量为-1987亿元，为有统计数据以来最低值。

这个数据表明大家不愿意贷款。其根本原因还是市面上没有高回报的项目。赚钱太难了。

CPI也是近十年最低，大家不愿意消费，根本原因同样是未来预期不好，不愿意花钱。

大家不愿意花钱，更不愿意借钱的情况下，利率自然就越来越低。

低利率时代如何投资

前面提到，低利率是表象，根本原因还是赚钱的机会越来越少了。因此当前低利率环境下投资的要义是第一安全，第二安全，第三还是安全。

接下来我们分析下超越银行定期存款为基准的投资品种。

无风险类

银行大额存单：

银行对于起存金额较高的大额存单，利率会较高。以工行为例，起存门槛20w的1年期大额存单利率1.8%，两年期大额存单利率1.9%，三年期2.35%，五年期2.5%。

而普通定期存款的利率分别为：1.45%，1.65%，1.95%，2%。

大额存单的利率要明显高于普通定存。

国债：

国债是有国家信用背书，违约可能性为零，如果持有到期，可以说是百分百无风险的。

比如一年期国债收益为1.63%，而一年期定存收益为1.45%。国债收益更高。

短期国债几乎无风险，但是要注意的是，长期国债，价格波动会比较大，到期之前账面有可能有较大亏损。

货币基金：

货币基金目前平均收益1.8%左右，高于一年期定存。同时如果有一定交易基础能力，货币基金可以在场内做无风险套利，利息加上套利的收益，大概率可以超过3%。

有风险类

接下来我们介绍一些有一定风险，但是在低利率的降息周期会受益的产品。

债券：

日本在低利率的“失去的30年”，国债是表现最好的品种，债券是低利率时代非常值得配置的。

介绍几个债券的品种，风险由低到高，可以根据自己的风险偏好了解。

超短债，比如中证短融ETF（511360），久期0.3年左右非常短，风险也极低，大约年化收益2.4%。

短债基金，比如008108，风险和回撤高于511360，年化收益也更高，为3-4%。

中长债，比如证金债511520，风险和回撤更高一些，成立以来年化收益4.5%。

超长债，比如30年国债511090，风险和回撤都很大，成立以来年化收益12.84%。

黄金：

黄金本身是不生息的资产，利息高的时候大家会抛售黄金购买高息的债券和存款。而在降息周期，资金会流入黄金，导致黄金价格上涨。

同时由于黄金是国际定价的，一旦降息周期开启大放水，人民币汇率下跌，也会导致人民币计价的黄金相应上涨。

如果是投资黄金，一定要选成本低的渠道：

实物比如银行金条，水贝黄金。

灵活的比如黄金ETF。

高息股：

在市场利率降低的时候，高息股能持续获得低风险资金的青睐，进而持续上涨。在降息周期持有高息股，一方面分红能拿到高于存款的收益，另一方面由于资金涌入，也能享受到估值提升带来的股价上涨。

低风险套利：

在低利率时代，任何能够获得确定性收益的机会都是值得珍惜的。比如我们经常说到的几个。

北交所打新：现在很多资金参与门槛在200w以上，适合大资金。年化收益大概率在5%以上，空闲时间配合货币基金和逆回购，收益远高于银行存款。

基金套利：基金折价溢价套利，比如2月份印度基金申购套利，一个账户一个月收益超过1000，也是强确定性的收益。

美元存款：

美元存款目前利率保持在5%以上，远高于国内的存款，每人每年有5万美元的换汇额度。在额度内兑换美元，拿到5%+的存款利息，也是一个不错的躺平策略。

这里主要的风险在于汇率波动，如果一年人民币升值大于5%，换回人民币就有亏损的可能。

目前的低利率时代，可能还会持续比较长时间。我们也需要慢慢找到适应低利率时代的资产配置。