伯克希尔哈撒韦发布2024财年年报，巴菲特成功的奥秘是什么？
伯克希尔哈撒韦发布2024财年年报，巴菲特成功的奥秘是什么？
2025年2月25日，伯克希尔哈撒韦公司发布了2024财年年报。报告显示，该公司在2024年的每股市值增幅为25.5%，高于同期标普500指数25%的涨幅。从1965年至今，伯克希尔哈撒韦的每股市值复合年增长率更是高达19.9%，远超标普500指数10.4%的同期表现。
业绩表现与投资策略
2024年，伯克希尔哈撒韦不仅交出了一份亮眼的成绩单，还对其投资组合进行了重大调整。数据显示，公司在2024年前三个季度减持了超过1300亿美元的股票，同期买入的股票价值不足百亿美元。进入第四季度，伯克希尔哈撒韦仅对西方石油等个别公司进行了增持，整体上延续了减持策略。
在具体操作层面，巴菲特大幅减持了苹果和美国银行这两只长期重仓股。这一举动引发了市场的广泛讨论。从巴菲特的角度来看，这可能是因为当前苹果估值较高，他选择在合适时机锁定利润。同时，加快资金回收成为伯克希尔哈撒韦近年来的主要策略之一。
风险管理与现金储备
截至报告发布时，伯克希尔哈撒韦持有3340亿美元的现金储备，这一数字创下了历史新高。公司还大幅增加了短期美国国债的持有量，主要考虑到美债收益率的提升。鉴于当前美国国债利率仍处于高位，通过持有短期国库券等现金替代物可以更好地满足资产保值的需求。
投资成功的三大要素
巴菲特能够保持近20%的年复合投资收益率，这在全球范围内都是罕见的成就。其成功秘诀主要体现在三个方面：
专注核心领域：巴菲特长期专注于金融、能源、消费三大领域。这些领域在经济发展和股市上涨的背景下，往往能获得更好的收益。
选择优质企业：巴菲特倾向于投资自己熟悉的领域、合适的市场以及优秀的企业。他特别重视上市公司的股东回报能力，所选重仓股都把股东利益放在首位。
重视风险管理：伯克希尔哈撒韦始终保持大规模的现金储备，即使在市场最乐观的时期也不例外。近年来，公司现金储备持续增长，反映出巴菲特对风险管理的高度重视。
巴菲特的成功并非偶然，其独特的投资哲学和风险管理策略共同塑造了这一投资传奇。值得注意的是，这种成功模式具有较高的门槛，对于普通投资者来说难以完全复制。
本文原文来自澎湃新闻