你听说过自由现金流指数吗？

你听说过自由现金流指数吗？

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腾讯

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https://new.qq.com/rain/a/20250311A04N1S00

自由现金流指数是反映上市公司现金流创造能力的重要指标，其编制方法和传统指数有所不同，更注重企业的实际经营状况。本文将为您详细解析自由现金流指数的计算方法及其在投资中的应用价值。

2024年底，中证指数公司先后发布了五条自由现金流指数，引发了市场的关注。其实早在2012年，国证指数就发布了国证自由现金流指数。

自由现金流指数是选取自由现金流率较高的证券作为指数样本，旨在反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现，为市场提供多元化业绩基准和跟踪标的。

自由现金流率

自由现金流率的计算公式是：

其中，

• 自由现金流=当期经营活动产生的现金流量净额-当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。

简单而言，自由现金流是企业靠自己经营活动赚的钱减去企业投资支出以后的盈余，是企业可以自由支配的现金。

企业价值=公司总市值+总负债-货币资金，就是理论上购买整个公司需要支付的价格。

将自由现金流和企业价值相除，得到自由现金流率，使用这一比率作为筛选指标，可以在横向对比中，将不同经营规模的公司放在同一维度进行比较。

自由现金流率较高的企业，可用于还本付息、分派股利及再投资的资金较多，往往具有较强的规模扩张潜力和风险抵御能力，一般财务状况也较为健康。

自由现金流指数的编制方法

以中证指数公司发布的系列自由现金流指数为例，它们分别在中证全指、沪深300、中证500、中证1000 等宽基指数的样本中，选取自由现金流率较高的证券作为指数样本。

不同于传统按照市值加权的方式，上述自由现金流指数按照自由现金流金额进行加权，自由现金流越高的成份股在指数中所占权重越大，因此指数整体将更倾向现金流创造能力较强的公司。

以沪深300自由现金流指数为例，它的编制方案如下：

自由现金流指数的陆续发布不仅有助于进一步丰富完善我国指数投资体系，也为市场提供了更多元化的业绩基准和投资标的，满足投资者多样化的投资需求。