做空和做多：两种投资策略的风险解析

做空和做多：两种投资策略的风险解析

引用

和讯网

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https://funds.hexun.com/2025-03-21/218038188.html

在金融市场中，做多和做空是两种基本的投资策略，它们分别对应着对资产价格上升和下降的预期。然而，这两种策略都伴随着特定的风险，投资者需要充分了解这些风险才能做出明智的决策。

做多与做空的基本概念

做多，简单来说，就是投资者预期某种资产的价格将会上涨，从而先买入该资产，待价格上涨后再卖出，以赚取差价。例如，投资者认为某只股票的价格会从当前的 10 元上涨到 15 元，于是以 10 元的价格买入一定数量的股票，当股价涨到 15 元时卖出，就实现了盈利。

做空则与之相反，投资者预期资产价格将会下跌，先借入该资产卖出，待价格下跌后再买入归还，同样赚取差价。比如，投资者判断某只股票价格会从 20 元下跌到 15 元，先从券商借入一定数量的该股票并以 20 元的价格卖出，当股价跌到 15 元时再买入相同数量的股票归还券商，从而获利。

做多与做空的风险对比

做多的风险主要包括以下几个方面：

• 市场波动风险：尽管预期价格上涨，但市场可能出现意外的波动，导致资产价格下跌。
• 宏观经济风险：如经济衰退、政策调整等宏观因素可能对资产价格产生不利影响。
• 行业风险：所在行业的竞争格局变化、技术革新等可能影响相关资产的价格。

做空的风险则表现为：

• 无限损失风险：因为资产价格理论上可以无限上涨，做空可能导致无限的损失。
• 逼空风险：当市场上多头力量强大，价格持续上涨，做空者可能被迫在高位买入归还，造成巨大损失。
• 流动性风险：在某些情况下，可能难以借入所需的资产进行做空操作，或者在需要买入归还时市场流动性不足。

下面通过一个简单的表格来对比一下做空和做多的风险：

总之，无论是做空还是做多，投资者都需要对市场有深入的了解和准确的判断，同时要做好风险控制，以避免遭受过大的损失。

本文原文来自和讯网