美国就业数据强劲，引发金融市场动荡和政策预期转变

美国就业数据强劲，引发金融市场动荡和政策预期转变

2024年12月，美国非农就业数据再次引发全球金融市场剧烈震荡。美国劳工统计局公布的数据显示，当月美国失业率降至4.1%，非农业部门新增就业人数高达25.6万，远超市场预期的16.5万人，创下9个月以来的最大增幅。这一数据不仅反映了美国就业市场的强劲复苏，也引发了全球投资者对美联储货币政策走向的重新评估。

强劲的就业数据发布后，全球金融市场迅速作出反应。美股三大指数大幅下跌，道琼斯工业指数下跌696.75点，跌幅达1.64%；标普500指数跌1.54%，纳斯达克指数跌1.63%。科技股普遍下跌，其中奈飞跌超4%，苹果跌逾2%，亚马逊、微软、谷歌等科技巨头也未能幸免。中概股同样受到波及，纳斯达克中国金龙指数跌超3%，拼多多、爱奇艺等热门中概股跌幅超过5%。

债券市场同样出现剧烈波动。10年期美债收益率飙升至4.77%，创下2023年11月以来的新高；30年期美债收益率更是突破5%的关键心理关口。黄金作为避险资产，价格逆势上涨，COMEX黄金期货收涨0.92%，报2717.4美元/盎司。原油市场则出现反弹，WTI原油期货结算价上涨3.58%，报76.57美元/桶。

非农数据的强劲表现，使得市场对美联储降息的预期大幅降温。根据CME的FedWatch工具显示，数据发布后，市场预计美联储在1月维持利率不变的概率升至97%，3月降息的概率从41%降至约25%。高盛集团更是将美联储2025年的降息预期从75个基点下调至50个基点，预计仅在6月和12月分别降息25个基点。

美联储官员的表态也印证了市场的预期。美联储理事鲍曼表示，考虑到通胀率一直“令人不安地”高于2%，她认为没有必要进一步降息。堪萨斯城联储主席施密德则表示，随着通胀接近目标，经济增长展现出可持续性，他相信经济已经接近既不需要限制也不需要支持的点，政策应是中性的。

从历史数据来看，2024年美国就业市场的表现依然强劲。全年非农就业人数合计增加220万人，平均每月增加18.6万人，虽然低于2023年的300万人，但高于2019年创造的200万个就业岗位。这一数据表明，尽管面临诸多挑战，美国经济仍保持了较强的韧性。

然而，也有专家对就业数据的质量表示担忧。平安证券首席经济学家钟正生指出，当前新增非农趋势明显放缓，且非农数据存在质量问题，包括家庭调查和企业调查数据背离、兼职工作增量高于全职等，凸显了美国就业市场放缓的压力。

面对如此剧烈的市场波动，普通投资者该如何应对？专家建议，首先应保持冷静，理性分析市场走势。不要被短期波动所左右，而应关注资产的长期价值。同时，通过构建多元化的投资组合来分散风险，避免将所有资金集中在单一市场或资产上。

对于黄金等避险资产，投资者应关注其长期保值功能，而非短期波动。在市场不确定性增加时，黄金仍具有一定的保值作用。此外，定期审视和调整投资组合至关重要，根据市场趋势和个人财务状况的变化适时作出调整。

美国非农就业数据的强劲表现，不仅反映了美国经济的韧性，也引发了全球金融市场的剧烈波动。对于投资者而言，面对如此复杂的市场环境，保持理性、关注长期趋势、构建多元化投资组合，才是应对市场不确定性的明智之选。